En el frente cambiario, el d\u00f3lar mayorista<\/strong> subi\u00f3 $12, equivalente a 0,84%, y cerr\u00f3 en $1.438 para la venta<\/strong>. De esta manera, alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde febrero<\/strong> y volvi\u00f3 a ubicarse por encima del d\u00f3lar blue<\/strong>, que se mantuvo en $1.435.<\/strong> Aun con la suba de los \u00faltimos d\u00edas, la cotizaci\u00f3n contin\u00faa lejos del techo del esquema de bandas cambiarias<\/strong>. Seg\u00fan los datos de mercado, el mayorista qued\u00f3 19,79% por debajo del l\u00edmite superior<\/strong>, lo que todav\u00eda deja margen para que el BCRA compre divisas sin activar intervenciones defensivas. La rueda cambiaria estuvo marcada por una nueva suba del tipo de cambio oficial y por el seguimiento del mercado sobre el ritmo de compras del Banco Central. Tras el salto de comienzos de semana, el d\u00f3lar mayorista volvi\u00f3 a avanzar y consolid\u00f3 una correcci\u00f3n que, hasta ahora, convive con compras positivas del BCRA. A nivel minorista, el d\u00f3lar oficial promedio relevado por el BCRA se ubic\u00f3 en $1.454,37<\/strong>, con una suba diaria de 0,68%. Entre las cotizaciones financieras<\/strong>, el MEP<\/strong> avanz\u00f3 0,90% hasta $1.461,02<\/strong>, mientras que el contado con liquidaci\u00f3n (CCL)<\/strong> cay\u00f3 0,20% y se ubic\u00f3 en $1.501,71<\/strong>. En el mercado informal, el d\u00f3lar blue se mantuvo sin cambios en $1.435<\/strong>, seg\u00fan un relevamiento de \u00c1mbito en la city porte\u00f1a. La brecha cambiaria contin\u00faa en niveles muy bajos<\/strong>. De hecho, el d\u00f3lar oficial mayorista qued\u00f3 apenas por encima del blue, mientras que la distancia entre el CCL y el mayorista se ubic\u00f3 en torno al 4,4%. En futuros<\/strong>, los contratos operaron con subas generalizadas en los tramos de 2026 y 2027<\/strong>, con una variaci\u00f3n promedio positiva de 0,84%<\/strong>. El mercado pricea un d\u00f3lar mayorista de $1.447 para fines de junio y de $1.624 para diciembre. Las tasas impl\u00edcitas<\/strong> se ubicaron en 1,49% mensual para junio<\/strong>, equivalente a 17,86% anualizado, y en 1,68% mensual para julio<\/strong>, equivalente a 20,12% anualizado. Por contrato, junio subi\u00f3 0,76%, julio 0,81%, agosto 0,90%, septiembre 0,98%, octubre 1,16%, noviembre 1,04%, diciembre 0,83%, enero 0,82%, febrero 1,13%, marzo 1,05% y abril 0,95%. La din\u00e1mica de los \u00faltimos d\u00edas tambi\u00e9n reabri\u00f3 la discusi\u00f3n sobre la presencia oficial en el mercado de futuros. Desde PPI<\/strong> se\u00f1alaron que la mayor calma posterior al salto inicial del d\u00f3lar podr\u00eda haber estado influida por una mayor participaci\u00f3n del BCRA en ese mercado.<\/strong> Seg\u00fan la sociedad de bolsa, luego de reducir su posici\u00f3n vendida a un estimado de entre u$s800 millones y u$s1.100 millones en mayo<\/strong>, desde los u$s2.176 millones registrados en abril, el Central podr\u00eda haber retomado cierta intervenci\u00f3n.<\/strong> El salto del inter\u00e9s abierto <\/strong>en las primeras ruedas de junio fue le\u00eddo como una se\u00f1al compatible con esa hip\u00f3tesis. Para PPI, el BCRA y eventualmente el Tesoro, a trav\u00e9s de licitaciones primarias con instrumentos d\u00f3lar linked, podr\u00edan estar mostrando una mayor predisposici\u00f3n a moderar la reciente aceleraci\u00f3n del tipo de cambio oficial mediante el mercado de futuros<\/strong>. Esa estrategia, de confirmarse, buscar\u00eda contener la demanda incipiente de cobertura y desalentar expectativas de una depreciaci\u00f3n m\u00e1s pronunciada en el corto plazo. Tambi\u00e9n remarcaron que el hedge cambiario provisto al sector privado se redujo a un estimado de u$s4.146 millones en mayo, desde u$s4.871 millones en abril y u$s15.287 millones en octubre, cuando la demanda de cobertura electoral se encontraba en m\u00e1ximos. Ese descenso, seg\u00fan la lectura de mercado, abre espacio para otorgar cobertura sin tensionar de manera inmediata el balance del Central.<\/strong> El avance de las compras del BCRA tambi\u00e9n fue destacado por el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo<\/strong>, quien se anticip\u00f3 ayer y afirm\u00f3 que \u201cya est\u00e1 cumplida la meta acordada con el FMI de u$s10.000 millones<\/strong>\u201d y confirm\u00f3 que la autoridad monetaria continuar\u00e1 comprando divisas. \u201cEn un escenario muy optimista, pens\u00e1bamos que con la cosa yendo muy bien el Central pod\u00eda comprar u$s7.000 millones<\/strong>. Pero si podemos seguir con el ritmo actual<\/strong>, podr\u00edamos llegar a comprar u$s24.000 millones<\/strong>. No es lo que esperamos, probablemente podamos estar entre u$s17.000 y u$s24.000 millones<\/strong>\u201d, sostuvo Caputo. Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 que \u201cel BCRA continu\u00f3 comprando d\u00f3lares en el MULC, mostrando un buen ritmo y aprovechando las condiciones favorables que muestra hoy el flujo comercial y liquidaciones de ON emitidas en el exterior, y pr\u00e9stamos locales en d\u00f3lares<\/strong>\u201d. \u201cEl contexto internacional sigue movido<\/strong>, aunque la performance relativa y absoluta de Argentina viene siendo muy positiva desde el comienzo de la guerra<\/strong>. No se esperan datos macro relevantes en lo que resta esta semana, por lo que la mirada del mercado seguir\u00e1 tanto en el ritmo de compras del BCRA, la din\u00e1mica del tipo de cambio y la nominalidad, tanto en t\u00e9rminos de tasas de mercado como inflaci\u00f3n de alta frecuencia\u201d, agreg\u00f3. El avance de las compras del BCRA sigue siendo le\u00eddo como una se\u00f1al de fortaleza para el mercado. En lo que va de 2026, la autoridad monetaria logr\u00f3 absorber m\u00e1s de u$s10.000 millones sin que, hasta ahora, se produjera un salto cambiario disruptivo. Seg\u00fan Grupo Romano<\/strong>, aun cuando se trata de un contraf\u00e1ctico, la acumulaci\u00f3n de reservas ayud\u00f3 a que el tipo de cambio se mantuviera en relativa calma durante el a\u00f1o<\/strong>. La l\u00f3gica de la firma es que, si el Central se hubiera mantenido al margen del mercado, los inversores podr\u00edan haber mirado con mayor cautela su balance y los tenedores de d\u00f3lares habr\u00edan tenido m\u00e1s incentivos a retener sus divisas. En cambio, la compra de reservas env\u00eda una se\u00f1al de fortaleza: robustece el balance del BCRA y le permite contar con mayor capacidad de intervenci\u00f3n si las expectativas devaluatorias vuelven a desanclarse.<\/strong> Ese punto se vincula con una de las discusiones centrales de la segunda mitad del a\u00f1o<\/strong>: cu\u00e1nto de la calma cambiaria responde a la oferta estacional del agro y cu\u00e1nto puede sostenerse con otros flujos. Grupo Romano destac\u00f3 que existe cierta inelasticidad al nivel del tipo de cambio en sectores como agro y Oil & Gas, donde la obligaci\u00f3n de liquidar divisas cumple un rol importante.<\/strong> A la vez, la emisi\u00f3n de deuda corporativa, las colocaciones sub-soberanas y el crecimiento de los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares al sector privado tambi\u00e9n aportaron divisas al mercado<\/strong>. Seg\u00fan la firma, desde las elecciones se emitieron u$s15.480 millones en t\u00edtulos de deuda corporativa y sub-soberana: u$s11.830 millones correspondieron a empresas y u$s3.650 millones a provincias. En el mismo per\u00edodo, el soberano coloc\u00f3 u$s4.340 millones, mientras que los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares a privados crecieron 25% en el a\u00f1o, unos u$s4.700 millones. La lectura de fondo es que el agro sigue siendo central, pero ya no est\u00e1 solo<\/strong>. El retorno de emisiones corporativas, el financiamiento provincial, el cr\u00e9dito en d\u00f3lares y el ingreso de divisas de sectores como energ\u00eda, miner\u00eda y petr\u00f3leo ampliaron la oferta cambiaria y ayudaron a que el Banco Central pudiera absorber d\u00f3lares sin forzar una correcci\u00f3n mayor del tipo de cambio. <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n El d\u00f3lar mayorista toc\u00f3 m\u00e1ximos desde febrero y los futuros volvieron a subir<\/h2>
El mercado mira si el BCRA vuelve a intervenir en futuros<\/h2>
Caputo dijo que la meta est\u00e1 cumplida, pero el mercado mira cu\u00e1nto m\u00e1s podr\u00e1 comprar<\/h2>
Reservas, se\u00f1al cambiaria y poder de fuego<\/h2>