El cr\u00e9dito en pesos volvi\u00f3 a caer en t\u00e9rminos reales en mayo y acumul\u00f3 cinco meses consecutivos de retroceso, con el mayor deterioro concentrado en las l\u00edneas vinculadas al consumo y a las familias. <\/div> <\/div>
Pr\u00e9stamos personales y tarjetas: el consumo financiado sigue en retroceso<\/h2>
La contracci\u00f3n fue particularmente marcada en los pr\u00e9stamos personales<\/strong>. De acuerdo con First Capital, la l\u00ednea subi\u00f3 apenas 1,0% nominal mensual y alcanz\u00f3 un saldo de $21,0 billones. En t\u00e9rminos reales, cay\u00f3 1,4% en mayo<\/strong> y mostr\u00f3 un incremento interanual de apenas 0,2%. Con ese resultado, acumul\u00f3 ocho meses consecutivos de retroceso real.<\/strong> \u201cCon este mes, completamos ocho ca\u00eddas consecutivas del nivel de la cartera y retrocedemos a los valores del a\u00f1o anterior. A\u00fan no se recupera la confianza de los deudores y las entidades prestamistas mantienen cautela en la oferta de nuevas operaciones debido a los niveles de morosidad que se experimentaron en meses pasados<\/strong>. Hasta que no se regularice la situaci\u00f3n de incumplimiento de las carteras, no veremos crecimientos como los del inicio del a\u00f1o pasado\u201d, explic\u00f3 Barbero. Las tarjetas de cr\u00e9dito tambi\u00e9n reflejaron el debilitamiento del consumo financiado<\/strong>. El saldo de la operatoria creci\u00f3 0,7% nominal mensual, hasta $24,6 billones, pero cay\u00f3 1,7% en t\u00e9rminos reales. En la comparaci\u00f3n interanual, registr\u00f3 una baja real de 4,6%. \u201cEsta ca\u00edda en el saldo total de la cartera demuestra que una parte importante de los deudores han visto restringido su l\u00edmite de cr\u00e9dito<\/strong> y aquellos tarjetahabientes que utilizaban las cuotas para ganarle a la inflaci\u00f3n no encuentran un incentivo para endeudarse con esa operatoria ante la escasez de cuotas sin inter\u00e9s y la expectativa de una inflaci\u00f3n futura dominada\u201d, sostuvo Barbero. Por su parte, la lectura de LCG<\/strong> fue en la misma direcci\u00f3n. La consultora estim\u00f3 que el cr\u00e9dito en pesos al consumo cay\u00f3 1,2% real mensual en mayo<\/strong> y acumul\u00f3 siete meses consecutivos de bajas<\/strong>. Adem\u00e1s, en t\u00e9rminos interanuales retrocedi\u00f3 1,1% real<\/strong>, algo que no ocurr\u00eda desde agosto de 2024. Equilibra<\/strong> tambi\u00e9n observ\u00f3 una din\u00e1mica d\u00e9bil en el cr\u00e9dito en pesos<\/strong>, aunque con una medici\u00f3n m\u00e1s moderada: la variaci\u00f3n mensual real y sin estacionalidad fue de -0,1%, luego de la ca\u00edda de abril. Para la consultora, el estancamiento no respondi\u00f3 tanto a una suba de las tasas activas, que se mantuvieron estables, sino a condiciones de otorgamiento m\u00e1s restrictivas por el deterioro de la mora<\/strong>. Seg\u00fan la firma, los datos de la central de deudores del Banco Central permiten anticipar que la morosidad en pr\u00e9stamos privados habr\u00eda pasado de 7,0% en marzo a 7,2% en abril<\/strong>. El deterioro estuvo impulsado principalmente por los hogares<\/strong>, donde el ratio habr\u00eda subido de 11,5% a casi 12%.<\/strong> Los cr\u00e9ditos prendarios<\/strong> tampoco lograron sostener la mejora previa. Seg\u00fan First Capital, aumentaron 1,7% nominal mensual, hasta $6,2 billones, pero cayeron 0,7% real<\/strong>. La l\u00ednea mostr\u00f3 as\u00ed un nuevo retroceso luego del repunte del mes anterior. En el caso de los hipotecarios<\/strong>, incluidos los ajustables por inflaci\u00f3n\/UVA<\/strong>, el saldo creci\u00f3 2,3% nominal mensual<\/strong> y alcanz\u00f3 $7,6 billones. Sin embargo, en t\u00e9rminos reales pr\u00e1cticamente no avanz\u00f3, con una baja mensual de 0,1%.<\/strong> \u201cObservamos por segundo mes que las variaciones reales son pr\u00e1cticamente nulas<\/strong> y se mantiene un ritmo de colocaciones en t\u00e9rminos nominales constante, aunque muy por debajo de los mejores meses del a\u00f1o anterior. Esto se debe a la suba experimentada en los \u00edndices de inflaci\u00f3n durante los meses previos<\/strong>, lo cual encarece las cuotas y hace dudar sobre la conveniencia de la operatoria\u201d, agreg\u00f3 Barbero. El contraste dentro del cr\u00e9dito en pesos estuvo en las l\u00edneas comerciales<\/strong>. First Capital inform\u00f3 que los pr\u00e9stamos comerciales crecieron 3,5% nominal mensual y 1,1% real<\/strong>, hasta alcanzar un saldo de $32,8 billones. De esa forma, quebraron una racha de cuatro meses consecutivos de ca\u00eddas reales.<\/strong> \u201cEste mes se logr\u00f3 quebrar una tendencia a la baja de la cartera en t\u00e9rminos reales de cuatro meses<\/strong>, recuperando un crecimiento que no se ve\u00eda desde diciembre del a\u00f1o pasado. El nivel de tasas activas m\u00e1s bajas y m\u00e1s cercanas a la inflaci\u00f3n esperada viene reactivando la demanda<\/strong>, aunque todav\u00eda con mucha cautela\u201d, asegur\u00f3 Barbero. LCG tambi\u00e9n marc\u00f3 una mejora en los pr\u00e9stamos a empresas<\/strong>, con una suba de 1% real mensual luego de tres meses consecutivos de baja. Equilibra, por su parte, calcul\u00f3 una recuperaci\u00f3n m\u00e1s leve, de 0,1% real sin estacionalidad, con una mejora en adelantos que compens\u00f3 la ca\u00edda en documentos a sola firma. Por otra parte, el cr\u00e9dito en d\u00f3lares mantuvo una tendencia expansiva<\/strong>. First Capital inform\u00f3 que el saldo total aument\u00f3 2,4% mensual <\/strong>hasta u$s23.279 millones, con un crecimiento interanual de 48%<\/strong>. Equilibra estim\u00f3 una suba mensual de 3% sin estacionalidad y destac\u00f3 que ya acumula siete meses consecutivos de expansi\u00f3n. El grueso del cr\u00e9dito en moneda extranjera sigue concentrado en pr\u00e9stamos comerciales<\/strong>, que representan el 74,3% del total. Desde First Capital atribuyeron la mejora a la estabilidad cambiaria y a la disponibilidad de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares. El cr\u00e9dito en d\u00f3lares sostuvo una din\u00e1mica expansiva en mayo, impulsado principalmente por pr\u00e9stamos comerciales y por un contexto de mayor estabilidad cambiaria. <\/div> <\/div> \u201cLa calma que observamos en la cotizaci\u00f3n de la moneda extranjera favorece la demanda de operaciones de este tipo, as\u00ed como la existencia de dep\u00f3sitos de terceros\u201d, indic\u00f3 Barbero. Equilibra agreg\u00f3 que, en lo que va del a\u00f1o, los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares al sector privado crecieron cerca de u$s4.500 millones, mientras que los dep\u00f3sitos aumentaron poco m\u00e1s de u$s2.500 millones. Con esa din\u00e1mica, el ratio entre pr\u00e9stamos y dep\u00f3sitos lleg\u00f3 al 59% en mayo, el nivel m\u00e1s alto desde noviembre de 2019.<\/strong> As\u00ed, mayo dej\u00f3 una se\u00f1al clara para el sistema financiero: el cr\u00e9dito a empresas empieza a mostrar una recuperaci\u00f3n incipiente y el financiamiento en d\u00f3lares gana profundidad, pero el cr\u00e9dito en pesos a familias sigue sin reacciona<\/strong>r. La combinaci\u00f3n de mora m\u00e1s alta<\/strong>, l\u00edmites m\u00e1s restrictivos y menor incentivo a endeudarse<\/strong> para consumo mantiene contenido uno de los canales clave para la recuperaci\u00f3n de la demanda. <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n Prendarios e hipotecarios: sin tracci\u00f3n real pese al avance nominal<\/h2>
Cr\u00e9dito comercial: la excepci\u00f3n dentro de los pr\u00e9stamos en pesos<\/h2>
Pr\u00e9stamos en d\u00f3lares crecen, aunque en forma moderada<\/h2>