{"id":770,"date":"2026-05-28T03:19:34","date_gmt":"2026-05-28T03:19:34","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/05\/28\/la-duena-de-los-cuadernos-rivadavia-sale-a-buscar-financiamiento-en-el-mercado-de-capitales\/"},"modified":"2026-05-28T03:19:34","modified_gmt":"2026-05-28T03:19:34","slug":"la-duena-de-los-cuadernos-rivadavia-sale-a-buscar-financiamiento-en-el-mercado-de-capitales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/05\/28\/la-duena-de-los-cuadernos-rivadavia-sale-a-buscar-financiamiento-en-el-mercado-de-capitales\/","title":{"rendered":"La due\u00f1a de los cuadernos Rivadavia sale a buscar financiamiento en el mercado de capitales"},"content":{"rendered":" \n                                        <p><div class=\"extracted-content\"><div id=\"readability-page-1\" class=\"page\"><div> En un contexto de alta selectividad en el mercado de capitales local,&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/negocios\/439493-la-duena-de-los-cuadernos-rivadavia-tambien-sufre-los-efectos-de-la-crisis-del-consumo\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><strong>\u00c1ngel Estrada y Compa\u00f1\u00eda S.A. vuelve a captar la atenci\u00f3n de los inversores<\/strong><\/a>. La firma, referente indiscutido en la fabricaci\u00f3n de productos de papeler\u00eda, escolar y de oficina, anunci\u00f3 el lanzamiento de nuevas <strong>Obligaciones Negociables (ON) por un valor nominal de $3.000 millones<\/strong>, con un <strong>plazo de maduraci\u00f3n de 12 meses<\/strong>. En la actualidad, \u00c1ngel Estrada fabrica y comercializa productos escolares y de oficina, como cuadernos, blocks y carpetas bajo las marcas m\u00e1s populares como <strong>Rivadavia, Arte, Laprida, Congreso, Am\u00e9rica y El nene<\/strong>. <ul><\/ul> Tambi\u00e9n ofrece servicios de log\u00edstica a trav\u00e9s de Packnow y de su plataforma de comercio electr\u00f3nico Click now. Con m\u00e1s de 145 a\u00f1os de historia, <strong>la papeler\u00eda es el n\u00facleo hist\u00f3rico de la empresa<\/strong>, gracias a la masividad de sus marcas en las escuelas y en las oficinas, donde posee una <strong>participaci\u00f3n de mercado del 35%<\/strong> y donde compite de manera directa con Ledesma. Cuenta con una planta productiva principal en el Parque Industrial de La Rioja y centros de distribuci\u00f3n en la provincia de Buenos Aires. <h2>Por qu\u00e9 \u00c1ngel Estrada mantiene su flexibilidad financiera<\/h2> Pero tambi\u00e9n acaba de incursionar en la actividad agropecuaria, m\u00e1s que nada en proyectos como la reactivaci\u00f3n de frigor\u00edficos, en la provincia de Chaco. En el mercado de capitales caracterizan a la empresa por tener <strong>bajos niveles de apalancamiento financiero y una adecuada posici\u00f3n de liquidez<\/strong>, lo que le otorga flexibilidad financiera. <span>Tienen en cuenta que su negocio es altamente estacional, con una <strong>concentraci\u00f3n de ventas cercana al 65% durante el periodo de vuelta a clases<\/strong> (noviembre a febrero), lo que marca los ciclos de producci\u00f3n y sus necesidades de capital de trabajo.<\/span> En ese sentido, se destaca por utilizar lo recaudado de sus emisiones de ON principalmente para cubrir las necesidades estacionales de capital de trabajo previo a la temporada escolar, manteniendo ratios de deuda\/EBITDA muy controlados. En el caso del lanzamiento que acaba de informar este mi\u00e9rcoles 27 de mayo a la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), se enmarca dentro de su programa de deuda vigente. <h2>Los detalles clave de la nueva emisi\u00f3n<\/h2> Seg\u00fan fuentes del mercado, su b\u00fasqueda estar\u00eda orientada a consolidar el financiamiento operativo a corto plazo, aprovechando la s\u00f3lida calificaci\u00f3n crediticia que mantiene en el sistema financiero. Entre los puntos clave de esta colocaci\u00f3n se destaca el monto por <strong>$3.000 millones<\/strong>; el plazo de vencimiento a los <strong>12 meses desde la fecha de emisi\u00f3n y liquidaci\u00f3n<\/strong>, mientras que la tasa de inter\u00e9s todav\u00eda no se divulg\u00f3, aunque se sabe que ser\u00e1 variable. <span>La decisi\u00f3n de salir al mercado con un plazo tan corto de un a\u00f1o responde a una estrategia de &#8220;calce&#8221; financiero, buscando <strong>cubrir las necesidades operativas frente a la demanda estacional<\/strong> de sus productos, manteniendo al mismo tiempo sus bajos niveles de endeudamiento hist\u00f3rico.<\/span> La emisi\u00f3n est\u00e1 orientada tanto a carteras minoristas como a inversores institucionales que buscan instrumentos de deuda corporativa con respaldo en activos reales y una marca consolidada. Se descuenta que obtendr\u00e1 los fondos que sali\u00f3 a buscar ya que, a pesar de la volatilidad del sector, ha logrado mantener m\u00e9tricas saludables. A finales de 2025, los informes de calificaci\u00f3n destacaban un <strong>bajo nivel de apalancamiento (ratio deuda\/EBITDA controlado)<\/strong> y una s\u00f3lida posici\u00f3n de liquidez, lo que le permite a la empresa navegar el ciclo econ\u00f3mico con mayor previsibilidad que otros jugadores de la industria. <h2>Una opci\u00f3n para diversificar carteras con deuda privada<\/h2> Para quienes buscan diversificar sus carteras con deuda privada, esta emisi\u00f3n representa una opci\u00f3n de &#8220;renta fija&#8221; local bajo el paraguas de una empresa con una estructura de costos diversificada y marcas de consumo masivo que ofrecen una alta rotaci\u00f3n en el mercado argentino. No se trata de la \u00fanica emisi\u00f3n de deuda, ya que \u00c1ngel Estrada y C\u00eda. S.A. utiliza el mercado de capitales de manera recurrente como parte de su estrategia financiera habitual. En los \u00faltimos a\u00f1os, ha emitido diversas clases de ON como la de <strong>octubre de 2025, cuando coloc\u00f3 la Clase 17<\/strong>, y anteriormente se han registrado emisiones bajo la Clase 16 (2024), adem\u00e1s de antecedentes de series como Clase 2, 3 y 4 en a\u00f1os previos. <span>La empresa utiliza este mecanismo para &#8220;rollear&#8221; su deuda: <strong>al vencer una serie, suele evaluar nuevas colocaciones<\/strong> para mantener su liquidez sin descapitalizarse.<\/span> De hecho, los informes de calificaci\u00f3n de riesgo (como el de FIX SCR de marzo pasado) destacan que la compa\u00f1\u00eda logra gestionar exitosamente sus vencimientos mediante la estructuraci\u00f3n de nuevas emisiones en funci\u00f3n de sus necesidades operativas. Adem\u00e1s, estructura sus emisiones bajo un <strong>programa marco de hasta u$s30 millones<\/strong> (o su equivalente en pesos), lo que les da flexibilidad para lanzar nuevas clases cuando las condiciones del mercado lo permiten. <\/div><\/div><\/div><\/p>\n                                        \n                                        \n                                        <p>Fuente: <a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/negocios\/455804-duena-cuadernos-rivadavia-sale-buscar-financiamiento-en-mercado-capitales\">Enlace original<\/a><\/p>\n                                        ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En un contexto de alta selectividad en el mercado de capitales local,&nbsp;\u00c1ngel Estrada y Compa\u00f1\u00eda S.A. vuelve a captar la atenci\u00f3n de los inversores. 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