A su vez, los casos m\u00e1s avanzados se reducen a un pu\u00f1ado, como el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur<\/strong> o el proyecto de GNL de Southern Energy en R\u00edo Negro<\/strong>, ambos con el inicio de sus operaciones previsto reci\u00e9n para fines de 2026. Por otro lado, desde el Gobierno proyectan una generaci\u00f3n total de 196.663 empleos directos e indirectos<\/strong> como resultado tanto de la construcci\u00f3n de la infraestructura como del posterior funcionamiento de estos emprendimientos. Sin embargo, se trata de proyecciones autodeclaradas por las propias empresas y no de puestos efectivamente creados<\/strong>. A dos a\u00f1os del lanzamiento del r\u00e9gimen, no existe un dato oficial consolidado sobre el empleo real generado por el RIGI. Adem\u00e1s, al separar la etapa de construcci\u00f3n de la fase de operaci\u00f3n, el n\u00famero se reduce considerablemente, ya que, una vez terminadas las obras, el empleo permanente ser\u00eda de apenas unos 8.200 puestos directos en todo el pa\u00eds<\/strong>, seg\u00fan estimaciones del Observatorio del RIGI (UNSAM-CONICET)<\/strong>, debido al car\u00e1cter intensivo en capital de estas actividades. De hecho, los pocos datos que hoy pueden medirse muestran una din\u00e1mica adversa, ya que petr\u00f3leo y miner\u00eda<\/strong>, los dos sectores estrella del r\u00e9gimen<\/strong>, tienen actualmente menos empleo formal que en noviembre de 2023<\/strong>, con una p\u00e9rdida de m\u00e1s de 8.700 puestos<\/strong>, seg\u00fan estimaciones de Fundar <\/strong>sobre datos oficiales. El interrogante cobra relevancia porque el r\u00e9gimen no constituye solamente una pol\u00edtica de promoci\u00f3n de inversiones, sino que puede terminar modificando la propia estructura productiva argentina.<\/strong> Para Ernesto O\u2019Connor, consultor de pol\u00edtica econ\u00f3mica<\/strong>, el RIGI es una de las principales medidas econ\u00f3micas del Gobierno<\/strong> y forma parte de la b\u00fasqueda de un nuevo modelo exportador <\/strong>despu\u00e9s de d\u00e9cadas atravesadas por restricciones externas y escasez <\/strong>recurrente de d\u00f3lares. En ese proceso, energ\u00eda y miner\u00eda ganan protagonismo<\/strong> como sectores capaces de generar divisas de manera estructural<\/strong>, con una mayor inserci\u00f3n de Argentina en cadenas globales vinculadas al petr\u00f3leo, el gas y los minerales cr\u00edticos.<\/strong> Sin embargo, esa orientaci\u00f3n tampoco resulta neutral, ya que priorizar sectores intensivos en recursos naturales y capital puede impulsar las exportaciones sin necesariamente generar, en la misma proporci\u00f3n, empleo, proveedores o actividad industrial en el resto del territorio. Ese es justamente el riesgo detr\u00e1s de la creaci\u00f3n de posibles econom\u00edas de enclave<\/strong>: polos productivos altamente competitivos, integrados al comercio internacional y capaces de generar grandes vol\u00famenes de divisas, pero con conexiones relativamente d\u00e9biles con el entramado econ\u00f3mico que los rodea. <\/strong> El problema no ser\u00eda entonces que Vaca Muerta, el cobre o el litio <\/strong>crezcan, sino que ese crecimiento ocurra sin traducirse en una expansi\u00f3n equivalente de proveedores nacionales, salarios, empleo formal y consumo.<\/strong> La geograf\u00eda del RIGI <\/strong>ya muestra esa concentraci\u00f3n. M\u00e1s del 95% de las inversiones se ubica en Neuqu\u00e9n, San Juan, R\u00edo Negro, Catamarca y Salta<\/strong>, mientras aproximadamente el 97% del monto aprobado<\/strong> corresponde a proyectos vinculados con petr\u00f3leo, gas y miner\u00eda.<\/strong> Entre las iniciativas de mayor tama\u00f1o aparecen el proyecto de GNL de Southern Energy en R\u00edo Negro<\/strong>, por u$s6.878 millones<\/strong>, el desarrollo de cobre Los Azules<\/strong>, en San Juan<\/strong>, y el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur<\/strong>, estos \u00faltimos con inversiones superiores a los u$s2.400 millones<\/strong>. A ellos se suma Vicu\u00f1a<\/strong>, se\u00f1alado como uno de los mayores desarrollos mineros proyectados en el pa\u00eds. Sin embargo, el tama\u00f1o de la inversi\u00f3n no necesariamente anticipa su capacidad de generar empleo<\/strong>. Proyectos significativamente menores, como la Terminal Timb\u00faes en Santa Fe<\/strong>, por u$s277 millones<\/strong>, pueden proyectar una cantidad de puestos relativamente elevada<\/strong> debido a una mayor vinculaci\u00f3n con actividades industriales, log\u00edsticas y de servicios.<\/strong> Desde EconSur<\/strong>, los economistas Joaqu\u00edn Palma Hern\u00e1ndez y Lucas Dami\u00e1n Lecano<\/strong> se\u00f1alaron que el riesgo de enclave responde, en parte, a la elevada intensidad de capital de petr\u00f3leo y miner\u00eda<\/strong> y a que el r\u00e9gimen no establece exigencias<\/strong> generales de utilizaci\u00f3n de insumos, tecnolog\u00eda o empleo local. A eso se suma que el RIGI facilita la importaci\u00f3n de bienes de capital <\/strong>necesarios para ejecutar los proyectos. O\u2019Connor agreg\u00f3 otro riesgo de m\u00e1s largo plazo: si las exportaciones energ\u00e9ticas y mineras aumentan significativamente<\/strong>, la entrada estructural de divisas podr\u00eda generar una apreciaci\u00f3n del tipo de cambio real<\/strong>, encareciendo relativamente a otros sectores transables. Es el mecanismo conocido como \u201cenfermedad holandesa\u201d<\/strong>, mediante el cual el auge de recursos naturales termina desplazando capital y trabajo<\/strong> desde actividades menos competitivas. La transformaci\u00f3n tambi\u00e9n podr\u00eda tener consecuencias territoriales.<\/strong> Los nuevos polos de empleo se ubican, en gran parte, lejos de los mayores centros poblacionales del pa\u00eds,<\/strong> por lo que una expansi\u00f3n sostenida podr\u00eda impulsar movimientos desde el \u00e1rea central y el conurbano hacia Patagonia o las provincias cordilleranas<\/strong>. Sin embargo, para que ese traslado se convierta en arraigo permanente no alcanza con ofrecer salarios elevados<\/strong>, tambi\u00e9n hacen falta vivienda, infraestructura, escuelas, servicios y condiciones para que se muden familias completas.<\/strong> De todos modos, todav\u00eda resulta temprano para medir el impacto definitivo del RIGI<\/strong>, ya que buena parte de los proyectos permanece en etapas de aprobaci\u00f3n, ingenier\u00eda o construcci\u00f3n. En miner\u00eda<\/strong>, por ejemplo, hacia abril se hab\u00eda ejecutado alrededor del 11% de los compromisos<\/strong>, todav\u00eda lejos del requisito de completar al menos el 40% durante los primeros dos a\u00f1os. Por eso, el efecto inicial deber\u00eda observarse primero en construcci\u00f3n, transporte, ingenier\u00eda y servicios asociados<\/strong>, antes de trasladarse plenamente a la fase productiva. Esa diferencia de etapas tambi\u00e9n resulta clave para analizar el empleo<\/strong>. Mientras la construcci\u00f3n de las iniciativas aprobadas podr\u00eda demandar m\u00e1s de 15.000 trabajadores directos<\/strong>, una vez que los proyectos entren en operaci\u00f3n ese n\u00famero caer\u00eda a unos 8.200<\/strong>, debido a que petr\u00f3leo, gas y miner\u00eda son actividades intensivas en capital y relativamente poco intensivas en trabajo<\/strong>. En ese punto, tanto EconSur como O\u2019Connor coinciden en que todav\u00eda es prematuro juzgar al r\u00e9gimen exclusivamente por los puestos creados hasta ahora,<\/strong> aunque O\u2019Connor advierte que esas proyecciones deben ponerse en perspectiva frente a la p\u00e9rdida de empleo registrada en otros segmentos del sector privado.<\/strong> Sin embargo, las primeras se\u00f1ales entre los proveedores muestran que el derrame tampoco est\u00e1 garantizado<\/strong>. Seg\u00fan ADIMRA<\/strong>, durante julio la actividad de las empresas metal\u00fargicas vinculadas a la miner\u00eda cay\u00f3 6,4% interanual<\/strong>, mientras que entre las proveedoras de petr\u00f3leo y gas retrocedi\u00f3 4,4%<\/strong>. Los datos no permiten atribuir esas bajas al RIGI: desde EconSur remarcan que las inversiones todav\u00eda son incipientes<\/strong> y que buena parte del crecimiento reciente responde a proyectos iniciados previamente, por lo que separar el efecto propio del r\u00e9gimen ser\u00e1 uno de los desaf\u00edos de los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Aun as\u00ed, el desempe\u00f1o vuelve a poner el foco sobre los encadenamientos productivos<\/strong>. Al respecto, O\u2019Connor se\u00f1ala que varios de los nuevos desarrollos llegan acompa\u00f1ados por tecnolog\u00eda y proveedores internacionales,<\/strong> mientras EconSur advierte que las pymes argentinas enfrentan desventajas de financiamiento, escala y carga tributaria para competir por esos contratos<\/strong>. De esta manera, incluso cuando la inversi\u00f3n comienza a ejecutarse, no existe una garant\u00eda autom\u00e1tica de que la demanda generada quede en manos de empresas locales<\/strong>. La cuesti\u00f3n central ser\u00e1, entonces, determinar si la debilidad actual responde simplemente a los tiempos de maduraci\u00f3n de los proyectos o<\/strong> si revela una estructura de incentivos que limita el derrame sobre el entramado productivo nacional.<\/strong> El contraste se vuelve m\u00e1s relevante al mirar lo que sucede fuera de los sectores beneficiados. Desde noviembre de 2023 se perdieron m\u00e1s de 266.000 empleos registrados<\/strong> y cerraron alrededor de 24.000 empresas<\/strong>, de acuerdo con datos recopilados por Fundar. Al mismo tiempo, la informalidad laboral alcanz\u00f3 el 44,2% <\/strong>y m\u00e1s del 80% de los nuevos ocupados ingres\u00f3 al mercado por fuera del empleo formal.<\/strong> La recuperaci\u00f3n tampoco aparece distribuida territorialmente. Seg\u00fan el CETyD de la UNSAM<\/strong>, el empleo privado registrado permanece por debajo de los niveles de noviembre de 2023 en la mayor\u00eda de los departamentos del pa\u00eds.<\/strong> Incluso petr\u00f3leo y miner\u00eda todav\u00eda muestran menos trabajadores <\/strong>que entonces, debido a que la creaci\u00f3n de empleo en Vaca Muerta no alcanza a compensar las p\u00e9rdidas en cuencas maduras y otros proyectos.<\/strong> A esto se suma que los salarios reales contin\u00faan por debajo de los niveles previos en buena parte de la econom\u00eda<\/strong>, especialmente despu\u00e9s de considerar el incremento de tarifas de servicios p\u00fablicos, transporte y otros gastos fijos<\/strong>. De esta forma, el crecimiento de las actividades exportadoras convive por ahora con un mercado interno y laboral considerablemente m\u00e1s d\u00e9bil.<\/strong> Para O\u2019Connor, esa divergencia tambi\u00e9n forma parte de una transformaci\u00f3n de la estructura productiva<\/strong>. La expansi\u00f3n de energ\u00eda y miner\u00eda ocurre al mismo tiempo que la apertura econ\u00f3mica obliga a los sectores menos competitivos a adaptarse<\/strong>, mientras el Gobierno todav\u00eda enfrenta dificultades para reducir de manera equivalente el denominado \u201ccosto argentino\u201d<\/strong>. Si la apertura comercial avanza m\u00e1s r\u00e1pido que las reformas tributarias, log\u00edsticas, laborales y regulatorias, una parte de la industria queda expuesta antes de haber reducido sus desventajas estructurales. Por eso, el desaf\u00edo no termina en lograr que los proyectos anunciados efectivamente se ejecuten. Para que la nueva inversi\u00f3n se traduzca en un crecimiento m\u00e1s amplio, deber\u00e1n aparecer mecanismos que conecten a las grandes compa\u00f1\u00edas con proveedores, trabajadores, tecnolog\u00eda y financiamiento local<\/strong>. Desde la UIA<\/strong> plantearon la necesidad de fortalecer el desarrollo de proveedores nacionales<\/strong>, mientras las modificaciones conocidas como \u201cS\u00faper RIGI\u201d <\/strong>avanzaron con la incorporaci\u00f3n de un piso de compras dom\u00e9sticas del 20% <\/strong>y est\u00edmulos vinculados a investigaci\u00f3n y desarrollo<\/strong>. Sin embargo, todav\u00eda existen dudas sobre el alcance efectivo que esas herramientas podr\u00edan tener frente a proyectos de gran escala y cadenas de abastecimiento ya internacionalizadas. EconSur considera que una alternativa ser\u00eda extender incentivos a los proveedores locales para reducir parte de la asimetr\u00eda que hoy existe entre quienes acceden directamente a los beneficios del r\u00e9gimen y las empresas que buscan abastecerlos<\/strong>. Adem\u00e1s, una mayor articulaci\u00f3n entre grandes compa\u00f1\u00edas, pymes y el sistema cient\u00edfico-tecnol\u00f3gico <\/strong>permitir\u00eda trasladar capacidades acumuladas<\/strong> en sectores como petr\u00f3leo y gas hacia la miner\u00eda. El financiamiento <\/strong>tambi\u00e9n aparece como una pieza central<\/strong>. Una modificaci\u00f3n reciente permite que los bancos destinen parte de sus dep\u00f3sitos en d\u00f3lares a pr\u00e9stamos para empresas que no generan divisas directamente<\/strong>, con un l\u00edmite equivalente al 15% de esos dep\u00f3sitos y bajo requisitos prudenciales. Para EconSur, una pyme con un contrato de provisi\u00f3n de largo plazo podr\u00eda utilizar esos flujos futuros como respaldo para financiar maquinaria, ampliar capacidad o incorporar tecnolog\u00eda.<\/strong> O\u2019Connor, en cambio, pone el acento en que el Gobierno ya realiz\u00f3 una elecci\u00f3n respecto de qu\u00e9 sectores pretende favorecer<\/strong> y no observa, por ahora, una estrategia equivalente para compensar a las actividades que pierdan participaci\u00f3n durante esa reasignaci\u00f3n de recursos. Desde esa perspectiva, una menor incidencia de determinadas ramas industriales no ser\u00eda necesariamente una falla del programa, sino parte del cambio de estructura econ\u00f3mica <\/strong>buscado. La discusi\u00f3n sobre el RIGI excede, entonces, la cantidad de d\u00f3lares que finalmente ingresen. En este sentido, la Argentina puede aumentar sus exportaciones, reducir la restricci\u00f3n externa y desarrollar nuevos polos productivos a partir de energ\u00eda y miner\u00eda<\/strong>, pero el impacto sobre proveedores, empleo formal, industria y mercado interno depender\u00e1 de cu\u00e1nto de ese crecimiento logre salir de los enclaves. El riesgo de crecer sin derrame sobre la econom\u00eda real<\/h2>
Un mapa que se concentra en cinco provincias<\/h2>
Del papel al derrame, un trecho todav\u00eda sin recorrer<\/h2>
Fuera del enclave, empleo d\u00e9bil y empresas que cierran<\/h2>
Qu\u00e9 falta para que el crecimiento derrame<\/h2>