{"id":2501,"date":"2026-08-08T03:29:23","date_gmt":"2026-08-08T03:29:23","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/08\/el-bcra-quiere-achicar-la-brecha-entre-tasas-de-prestamos-y-de-depositos\/"},"modified":"2026-08-08T03:29:23","modified_gmt":"2026-08-08T03:29:23","slug":"el-bcra-quiere-achicar-la-brecha-entre-tasas-de-prestamos-y-de-depositos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/08\/el-bcra-quiere-achicar-la-brecha-entre-tasas-de-prestamos-y-de-depositos\/","title":{"rendered":"El BCRA quiere achicar la brecha entre tasas de pr\u00e9stamos y de dep\u00f3sitos"},"content":{"rendered":" \n

Puntos importantes<\/h3> El presidente del BCRA, Santiago Bausili, reconoce la preocupaci\u00f3n por la brecha de tasas y buscar\u00e1 mayor competencia bancaria y alivio impositivo.<\/span> La morosidad, liderada por Galicia (18,6%) y fintech como Ual\u00e1, agrava la situaci\u00f3n, impactando en pr\u00e9stamos al consumo y empresas.<\/span> Bausili descarta bajar encajes o subsidios, pero sugiere negociar reperfilamientos de deuda privada para impulsar el estancado cr\u00e9dito.<\/span> <\/div>
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili<\/strong>, reconoci\u00f3 que le preocupa una situaci\u00f3n de la que el mercado viene quej\u00e1ndose hace meses: el ensanchamiento de la brecha entre las tasas pasivas y las activas<\/a>. Y dio a entender que buscar\u00e1 la forma de que eso se soluciones mediante una mayor competencia entre los bancos, y adem\u00e1s con un alivio en los elementos que encarecen la tasa para los pr\u00e9stamos, como la carga impositiva.<\/strong> En este momento, esa brecha est\u00e1 en una de sus mayores marcas. A los ahorristas se les paga un 20% por el dinero que colocan en plazo fijo -es decir, una tasa real negativa frente a la inflaci\u00f3n- mientras que a quienes toman pr\u00e9stamos se les cobra muy por encima de 100% por el costo financiero total.<\/span> Lo peor de todo es que la crisis de morosidad agrav\u00f3 esta brecha<\/a> –spread<\/em>, le llaman en la jerga financiera-, porque los bancos intentan compensar la falta de cobro de los deudores morosos castigando con mayor nivel de tasa a quienes pagan en forma. Es, en la pr\u00e1ctica, una especie de subsidio<\/strong> entre tomadores de cr\u00e9dito, que hace m\u00e1s ineficiente la actividad financiera.

Un modelo de mora y tasas altas<\/h2> Entre las entidades m\u00e1s afectadas por la mora <\/a>se incluyen algunos de los mayores bancos del mercado, como Galicia, Santander y BBVA<\/strong>, cuyos niveles de cartera irregular -en el segmento de familias- est\u00e1 por encima del promedio de 12,3 que registra el sistema financiero. El Galicia aparece como el m\u00e1s problem\u00e1tico, con un 18,6%, seg\u00fan una estimaci\u00f3n de la fundacion CEPA.<\/strong> Pero los mayores niveles de morosidad se dan entre los prestamistas no bancarios, como las fintech o las financieras propias de supermercados y cadenas retail. El ranking est\u00e1 encabezado por Carrefour y Ual\u00e1.<\/strong> Claro que un nivel de incobrabilidad mayor al 20% no implica, necesariamente, que estas entidades est\u00e9n perdiendo plata.<\/span> De hecho, en algunos casos ocurre lo contrario: como el mercado muestra flexibilidad ante la suba de tasas, los ingresos por pr\u00e9stamos se han incrementado. En un an\u00e1lisis sobre el \u00faltimo balance de Mercado Pago<\/strong>, el economista Emiliano Estrada apunta que, pese a que la cartera irregular lleg\u00f3 al punto m\u00e1s alto de mora en los cinco trimestres en que lleva como compa\u00f1\u00eda p\u00fablica, igualmente tuvo ganancias.<\/strong> Su c\u00e1lculo es que el rendimiento bruto de los pr\u00e9stamos es 59% anual, que se reduce a un 20,7% una vez que se restan las previsiones por incobrabilidad y el costo del fondeo. “O sea, hay un modelo de tasa muy alta contra p\u00e9rdida muy alta, donde un cuarto de la cartera est\u00e1 en atraso y el precio del cr\u00e9dito es lo que hace que el negocio cierre igual”<\/span>, observa el analista. Y agrega un dato sugestivo: en Argentina, ya es mayor el ingreso<\/strong> que Mercado Libre tiene por su rama financiera que por su actividad “core”<\/strong>, que es la log\u00edstica de e-commerce.

Buscando una baja de tasas<\/h2> La estad\u00edstica muestra que, en un entorno de inflaci\u00f3n descendente, y con un consumo que, seg\u00fan el gobierno, est\u00e1 en niveles r\u00e9cord, igualmente hay un estancamiento del cr\u00e9dito<\/strong>. Seg\u00fan una estimaci\u00f3n de la consultora Equilibra<\/strong>, en el tramo de pr\u00e9stamos para las familias hubo una ca\u00edda real de 2,6% en julio, y ya van cinco meses consecutivos de merma. En los pr\u00e9stamos a empresas, tambi\u00e9n hubo n\u00fameros en rojo por un 3,1%, y se acumulan cuatro meses negativos. \u00bfCu\u00e1l es el diagn\u00f3stico de Bausili al respecto? El titular del BCRA niega que los bancos tengan un problema de falta de liquidez para prestar, y sostiene, m\u00e1s bien, lo que impide un mayor nivel de cr\u00e9ditos es una falta de incentivos para los bancos<\/strong>, porque ven mayor atractivo en otros negocios.<\/span> De hecho, es algo que se evidencia en cada licitaci\u00f3n de bonos del Tesoro, cuando se “rollean” montos muy por encima del vencimiento de la deuda. En la \u00faltima ocasi\u00f3n, los bancos demandaron deuda estatal por $3,7 billones<\/strong>. “Como consecuencia de mora y de la incertidumbre, el sistema financiero est\u00e1 m\u00e1s c\u00f3modo con otra cosa en este momento”, afirma Bausili. Claro que es un argumento pol\u00e9mico, porque los economistas cr\u00edticos afirman que es el propio gobierno el que termina compitiendo contra el cr\u00e9dito al sector privado<\/a>, al inducir una suba de los rendimientos para los bonos de largo plazo. “Lo que no hay es suficiente fricci\u00f3n de precios como para que esas tasas bajen”,<\/span> explic\u00f3 Bausili en un programa de la TV p\u00fablica. Y, a la hora de enumerar los factores que encarecen el costo del cr\u00e9dito, destac\u00f3 el peso de los impuestos. “Ese costo en Argentina es rid\u00edculamente s\u00faper relevante<\/strong>“, fue la gr\u00e1fica expresi\u00f3n del presidente del BCRA, que insinu\u00f3 que hay disposici\u00f3n oficial para revisar esa situaci\u00f3n. Es, de hecho, algo que en el sistema se reclama desde hace tiempo. Hay estimaciones en el sentido de que si se eliminara el IVA e Ingresos Brutos a los pr\u00e9stamos, el costo financiero total podr\u00eda reducirse en una tercera parte.<\/span>

Sin plata para ayudar a morosos<\/h2> La medida que es seguro que no se va a tomar es la baja en la exigencia de encajes -actualmente un 45%-<\/a>, porque Bausili cree que no ayudar\u00e1 ni a una baja en las tasas de inter\u00e9s ni a una mejora en la crisis de morosidad. “El encaje es una herramienta del Central que est\u00e1 pensado para preservar el riesgo de los dep\u00f3sitos. Tiene un impacto sobre la liquidez del sistema<\/a>, pero no es algo que deba usarse para administrar liquidez”, argumenta el funcionario. Y afirma que los bajos niveles que se aplicaban en gestiones anteriores ten\u00edan el objeto de compensar a los bancos<\/strong> para que pudieran ofrecer productos “que no eran de mercado”<\/strong>. Entre ellos, Bausili enumera los topes a las tasas de inter\u00e9s activas, los niveles m\u00ednimos de tasa para plazo fijo, los pr\u00e9stamos obligatorios a pymes o sectores espec\u00edficos y los montos m\u00ednimos establecidos para cada cr\u00e9dito. “Cada una de esas medidas necesitaba un subsidio que estaba financiado por emisi\u00f3n monetaria”<\/span>, agrega el funcionario, como respuesta a una andanada de cr\u00edticas que recibi\u00f3 por su reticencia a intervenir activamente en la crisis de la mora, al que consider\u00f3 un problema “entre privados”. Sin embargo, dio a entender que, sin poner dinero del BCRA, s\u00ed est\u00e1 dispuesto a acercar a ambas partes, ofreciendo soluciones para un reperfilamiento de las deudas privadas<\/strong>, con mayores plazos de pago. <\/div><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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