{"id":2414,"date":"2026-08-02T04:26:16","date_gmt":"2026-08-02T04:26:16","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/02\/los-economistas-ven-riesgo-de-una-corrida-y-caputo-les-contesto-no-saben-yo-tengo-mas-informacion\/"},"modified":"2026-08-02T04:26:16","modified_gmt":"2026-08-02T04:26:16","slug":"los-economistas-ven-riesgo-de-una-corrida-y-caputo-les-contesto-no-saben-yo-tengo-mas-informacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/02\/los-economistas-ven-riesgo-de-una-corrida-y-caputo-les-contesto-no-saben-yo-tengo-mas-informacion\/","title":{"rendered":"Los economistas ven riesgo de una corrida y Caputo les contest\u00f3: \u201cNo saben, yo tengo m\u00e1s informaci\u00f3n\u201d"},"content":{"rendered":" \n

En un webinar organizado durante la semana por BlackTORO, el economista Ricardo Arriazu dijo que la demanda de d\u00f3lares es la variable m\u00e1s importante para explicar el comportamiento de la econom\u00eda argentina. Record\u00f3 que durante el \u00faltimo a\u00f1o los argentinos compraron US$ 40.000 millones<\/strong> y que en 2027 la demanda ser\u00e1 elevada. Desde que el Gobierno removi\u00f3 el cepo, adquirieron US$ 60.000 millones y en lo que va de este a\u00f1o US$ 13.000 millones.La frase de Arriazu puede leerse como mitad del vaso vac\u00edo pero tambi\u00e9n la otra mitad, lleno: van a seguir y\u00e9ndose los d\u00f3lares por atesoramiento pero el Banco Central tiene tiempo para seguir comprando. Es que la autoridad monetaria se hizo en el a\u00f1o con m\u00e1s de US$ 13.100 millones, capturando el 18,8% del volumen operado desde el inicio del programa, sin dudas m\u00e1s de lo esperado.En esa misma l\u00ednea hizo declaraciones Kristalina Georgieva, la titular del FMI, el lunes \u00faltimo cuando le dijo a Santiago Bausili que siguiera comprando divisas despu\u00e9s de brindar apoyo al programa.\u201c<\/em>No es casual que haya ido a Vaca Muerta la directora del FMI<\/em><\/strong>, ah\u00ed est\u00e1 la base de generaci\u00f3n de d\u00f3lares con la cual se le pagar\u00e1, porque el organismo ya dijo que est\u00e1 interesado en bajar la exposici\u00f3n en el pa\u00eds\u201d<\/em>, dice Mart\u00edn Redrado, ex presidente del BCRA. \u201cNadie quiere ser agorero, pero uno mira la historia y si no quiere decirle corrida o usar ese t\u00e9rmino, lo llamar\u00eda tensi\u00f3n a lo que pasa en los a\u00f1os electorales con el d\u00f3lar\u201d.<\/em>Fernando Marull, por su parte, dijo: \u201cEstamos todos los economistas hablando de la corrida 2027 y el Gobierno mismo se va preparando para ello porque todos mencionamos el tema\u201d.<\/em><\/strong>De hecho Marull arm\u00f3 un monitor de poder de fuego 202<\/em>7. All\u00ed alist\u00f3 las principales herramientas con que cuenta el Gobierno para enfrentar la demanda del mercado: venta del Tesoro de bonos dollar link, venta del Banco Central de d\u00f3lar futuro, venta de d\u00f3lares del Tesoro, swaps, reservas, tasa de inter\u00e9s y encajes. Cada una de estas variables son perillas que el Gobierno puede mover para un lado o el otro, en caso de necesitar llevar alivio al d\u00f3lar. Marull encontr\u00f3 que la mayor\u00eda de la botonera cuenta con m\u00e1s margen que hace un a\u00f1o para intervenir y, llegado el caso, descomprimir. En 2025 se necesitaron US$ 20.000 millones entre todos aquellos instrumentos para sostener el d\u00f3lar dentro de la banda. En la Casa Rosada se jactan con que esta vez contar\u00e1n incluso m\u00e1s.El viernes el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, pareci\u00f3 descartar cualquier corrida o tensi\u00f3n como dicen los economistas. Fue en un reportaje al canal A24<\/a>: \u201cYo tengo m\u00e1s informaci\u00f3n, s\u00e9 qu\u00e9 vamos a hacer. No coincido con lo que dicen los consultores del a\u00f1o que viene y un a\u00f1o electoral. <\/em>No va a pasar nada de lo que la gente cree\u201d.<\/em><\/strong>La demanda de d\u00f3lares de los privados no cede por motivos econ\u00f3micos <\/strong>y tambi\u00e9n de expectativas<\/strong>, como apunta Caputo.Primero, hay m\u00e1s demanda de d\u00f3lares porque hay m\u00e1s oferta, algo que sucede en un contexto internacional favorable para Argentina (la Reserva Federal sigue sin mover las tasas de inter\u00e9s y los t\u00e9rminos de intercambio son los mejores de los \u00faltimos cuarenta a\u00f1os, seg\u00fan el economista Mart\u00edn Polo). Tambi\u00e9n hay m\u00e1s oferta de d\u00f3lares por cuestiones normativas: hay obligaci\u00f3n de liquidar divisas despu\u00e9s de embarcar las exportaciones.En las \u00faltimas semanas el Gobierno exhibi\u00f3 tres capas de blindaje<\/strong> para la transici\u00f3n al frente electoral que viene: present\u00f3 el programa financiero<\/strong> 2027, recibi\u00f3 el apoyo del FMI <\/strong>con la visita de su directora a la Argentina y ratific\u00f3 su compromiso de limitar la dominancia fiscal de la econom\u00eda anunciando una reforma de la Carta Org\u00e1nica del Banco Central adem\u00e1s de un proyecto de grillete fiscal<\/strong>. Sin embargo el riesgo pa\u00eds no solo no baj\u00f3 sino que subi\u00f3 levemente. \u00bfSer\u00e1 por lo que dicen los economistas? \u00bfAutoprofec\u00eda cumplida?<\/strong>Javier Milei defiende el desarme de las LEFI de hace un a\u00f1o atr\u00e1s. Dice que de lo contrario la dolarizaci\u00f3n de 2025 habr\u00eda sido mayor. Por eso cabe esperar un endurecimiento monetario en clave cambiaria hacia adelante, m\u00e1s luego de que el d\u00f3lar tocara el techo de $ 1.500 -nivel sobre el cual tambi\u00e9n advirtieron Roberto Frenkel y Lucas Llach hace poco, aunque por argumentos diferentes-, absorbiendo liquidez de corto plazo, desincentivando la demanda de d\u00f3lares y ofreciendo cobertura en pesos. Y m\u00e1s, si la desinflaci\u00f3n no est\u00e1 firme y el impacto de la suba del d\u00f3lar de junio impactar\u00e1.<\/a>En abril JP Morgan estim\u00f3 que la compra de los argentinos de d\u00f3lares en 2027 ser\u00eda unos US$\u001030.000 millones.<\/div><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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