{"id":2406,"date":"2026-08-02T03:58:23","date_gmt":"2026-08-02T03:58:23","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/02\/alivio-julio-termino-mucho-mejor-que-como-empezo\/"},"modified":"2026-08-02T03:58:23","modified_gmt":"2026-08-02T03:58:23","slug":"alivio-julio-termino-mucho-mejor-que-como-empezo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/08\/02\/alivio-julio-termino-mucho-mejor-que-como-empezo\/","title":{"rendered":"Alivio: julio termin\u00f3 mucho mejor que como empez\u00f3"},"content":{"rendered":" \n

Mientras hasta hace pocos d\u00edas y semanas hab\u00eda una gran embestida medi\u00e1tica contra el Gobierno de Milei, primero embistiendo con el desastroso caso Adorni y luego con el estancamiento de la econom\u00eda y la renovada suba del riesgo pa\u00eds, la \u00faltima rueda de julio termin\u00f3 con una foto con marcada tranquilidad en las finanzas locales, con los medios hablando de la tormenta, los rayos y las centellas que se ciernen sobre el cielo argentino.<\/strong> Con f\u00e9rreas intervenciones (operando con bonos atados al d\u00f3lar y en el mercado de d\u00f3lar futuro) el equipo econ\u00f3mico logr\u00f3 tranquilizar nuevamente los precios de todos los d\u00f3lares<\/strong>, con la particularidad de que el tipo de cambio mayorista<\/strong> (el que se usa en el 80% de las operaciones cambiarias) cotiza exactamente al mismo valor que hace 10 meses, cuando de octubre a esta parte se acumula una inflaci\u00f3n del 28%.<\/strong> Con resultados muy heterog\u00e9neos en la econom\u00eda real, con sectores volando con poco empleo y sectores aplastados que en general tienen el 80% de la ocupaci\u00f3n laboral), voces dialoguistas y opositoras siguen enfocadas en que el principal factor que est\u00e1 complicando las cosas es el retraso del tipo de cambio, con un valor del d\u00f3lar que se usa exclusivamente como ancla para terminar lo m\u00e1s r\u00e1pido posible con la inflaci\u00f3n<\/strong><\/mark>. En ese sentido, la mayor parte de las consultoras est\u00e1n indicando que el IPC de julio se ubicar\u00e1 entre 1,9 y 2,1%, por lo que la desinflaci\u00f3n est\u00e1 en pausa<\/strong>, al punto que la Universidad Torcuato Di Tella lanz\u00f3 un informe que dej\u00f3 a los inversores con los pelos de punta, ya que subi\u00f3 la inflaci\u00f3n anual esperada para todo 2026 de 30 a 35,5% anual.<\/strong> Frente a eso, como muchos de los inversores se est\u00e1n bajando de los plazos fijos, corri\u00e9ndose al d\u00f3lar o a las cauciones, los bancos se vieron obligados hoy a realizar una nueva suba en la tasa de los plazos fijos: por plata chica el premio subi\u00f3 de 19,4 a 19,5% anual (16% en bancos grandes y 23% en bancos chicos) y por plata grande el rendimiento se elev\u00f3 de 24,8 a 25,4% anual. Y lo particular del caso es que, a pesar de observarse tasas de inter\u00e9s claramente negativas, que pagan entre 10 y casi 20 puntos anuales menos que la inflaci\u00f3n esperada, los \u00faltimos datos del Banco Central sorprenden al mostrar que los stocks de dep\u00f3sitos siguen subiendo<\/strong>: en julio (hasta el d\u00eda 29, \u00faltimo dato) el stock total de dep\u00f3sitos en pesos subi\u00f3 2,5%, mientras que el stock total de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares aument\u00f3 3,1%<\/strong>, impulsado sobre todo despu\u00e9s del pago de cupones y amortizaci\u00f3n de Bonares y Globales realizado el 9 de julio pasado. Con ese contexto, con intervenci\u00f3n f\u00e9rrea, el ministro Caputo sigue trabajando con gran efectividad con su alquimia de domin\u00f3 financiera. Esta semana hizo una licitaci\u00f3n de deuda en pesos que barri\u00f3 una gran parte de los vencimientos que hab\u00eda dentro del actual mandato de Milei para pasarlo a 2028<\/strong>. Y, adem\u00e1s, con una captaci\u00f3n de US$ 451 M en el Bonar 2029 (AO29), ya est\u00e1 empezando a juntar los d\u00f3lares que se necesitar\u00e1n para hacer el pago a bonistas privados del 9 de enero pr\u00f3ximo. As\u00ed, mientras los medios ten\u00edan sus c\u00e1maras apuntando hacia arriba, esperando alg\u00fan rel\u00e1mpago para retener audiencia, el \u00faltimo d\u00eda del mes mostr\u00f3 a todos los tipos de cambio tranquilos, con el blue en baja, con los oficiales achicando algo, pero con repunte de los d\u00f3lares financieros, luego de varias ruedas que se hab\u00edan mostrado a la baja. <\/strong> As\u00ed, con operaciones de fin de mes y con debilidad en el oro, el BCRA compr\u00f3 d\u00f3lares, pero perdi\u00f3 reservas<\/strong>. Los bonos pudieron recuperar valor y el riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a bajar. Y lo \u00fanico que fall\u00f3 fue la Bolsa local y las ADR argentinas en NY, que mostraron debilidades, mientras Wall Street volvi\u00f3 a estar en verde edulcorado por presentaci\u00f3n de balances trimestrales satisfactorios. Pero adem\u00e1s de los estados contables privados en algunos casos con ganancias incre\u00edbles, lo que tambi\u00e9n sorprendi\u00f3 fue que el centro de estad\u00edsticas norteamericano indic\u00f3 que la confianza del consumidor en EE.UU. acaba de alcanzar su nivel m\u00e1s alto en cinco meses<\/strong>. Eso trajo mucha tranquilidad, por lo que inversores conservadores se bajaron de los refugios, por lo que operaron en descenso los valores del oro, la onza de plata y de las criptomonedas. Y el dato sorprende porque el d\u00e9ficit fiscal de EE.UU. sube al 6% del PBI y con venta de bonos de la Fed de parte de varios bancos centrales internacionales, suben las tasas largas norteamericanas<\/strong> y el costo de su deuda estadounidense crece de modo preocupante. En detalle, por baja en los valores contado de los bonos de la Fed, el rendimiento de los bonos del Tesoro norteamericanos subi\u00f3 hoy a su m\u00e1ximo en un a\u00f1o y medio: se pag\u00f3 4,1% anual a 1 a\u00f1o de plazo<\/strong>, 4,5% anual a 5 a\u00f1os, 4,7% anual a 10 a\u00f1os y 5,3% anual a 30 a\u00f1os (y este \u00faltimo valor es el que fija el pago de la cuota de los cr\u00e9ditos hipotecarios, algo que es una soga en el cuello del 65% de las familias norteamericanas. Con esa tendencia sobre el costo del dinero, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,5% en Chile, 0,4% en Suiza y 0,1% en Brasil<\/strong>, no cambi\u00f3 contra el euro, pero baj\u00f3 0,1% en M\u00e9xico, China y contra la libra y 0,2% en Jap\u00f3n. Y, a nivel local, hubo una recalibraci\u00f3n de valores. Con el d\u00f3lar oficial a $ 1511,12, el BCRA compr\u00f3 US$ 46 M en el mercado local. Con esto, el Banco Central compr\u00f3 en julio US$ 2056 M, y fue el tercer mes del a\u00f1o con m\u00e1s compras, detr\u00e1s de los US$ 2769 M de abril y de US$ 2522 M de mayo<\/strong>. Y hoy, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 1405 M por baja del oro y pago de deudas. Con esos par\u00e1metros en el medio, el d\u00f3lar oficial baj\u00f3 90 centavos hasta $ 1511,12, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $ 5 hasta $ 1560, el d\u00f3lar senebi subi\u00f3 35 centavos hasta $ 1519,91, el d\u00f3lar mep subi\u00f3 $ 7,29 hasta $ 1518,01 y el contado con liqui subi\u00f3 $ 6,43 hasta $ 1574<\/strong>. Por lo que la brecha entre oficial y blue sigue en el 3% y la brecha entre ccl y mayorista fue del 6%. Al mismo tiempo, tratando de mantener a los inversores en los plazos fijos a 30 d\u00edas o m\u00e1s, hubo una nueva suba en los intereses que pagan los bancos: por plata chica el premio subi\u00f3 de 19,4 a 19,5% anual <\/strong>(16% en bancos grandes y 23% en bancos chicos) y por plata grande el rendimiento se increment\u00f3 de 24,8 a 25,4% anual. En tanto, luego de una decena de d\u00edas muy negativos, esta vez los t\u00edtulos p\u00fablicos pudieron encontrar un respiro. Con volumen medio, los bonos argentinos repuntaron 0,3%, por lo que el riesgo pa\u00eds baj\u00f3 11 unidades, hasta 430 puntos b\u00e1sicos<\/strong><\/mark>, luego del pico mensual de 446 puntos anotados este mi\u00e9rcoles, antes de la licitaci\u00f3n que barri\u00f3 con todo. En papeles privados, los balances est\u00e1n moviendo las cotizaciones de manera notable. Hoy mismo, por ejemplo, se anot\u00f3 un salto del 15,3% para Amazon, en tanto que los papeles de Apple anotaron una dura ca\u00edda del 7,3%.<\/strong> En tanto que Coinbase present\u00f3 su tercer balance con ca\u00edda de ingresos y hoy su precio en NY anot\u00f3 un desbarranque del 10,7%. Pero m\u00e1s all\u00e1 de esos extremos, los \u00edndices de la Bolsa de Nueva York lograron tener una nueva rueda en verde, con suba del 0,5% para el Dow, alza del 0,7% para el S&P y mejora del 1% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,5% y la Bolsa de M\u00e9xico baj\u00f3 0,5%. Mientras tanto, el mercado burs\u00e1til local sigue atado a la chata econom\u00eda real. Con $ 60.270 M operados en acciones y $ 315.641 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 0,4%. Mientras que las ADR argentinas en NY terminaron mixtas, con suba del 1 al 4% para Bioceres y TGS, pero con baja del 1 al 5,5% para Supervielle, BBVA, Cresud, Galicia, Loma Negra, Central Puerto, Macro e IRSA. Finalmente, en commodities, la guerra en Medio Oriente sigue haciendo ruido y el petr\u00f3leo subi\u00f3 otro 1,3%<\/strong>. Los metales preciosos, como dijimos, estuvieron para abajo. Los metales b\u00e1sicos tambi\u00e9n estuvieron d\u00e9biles. En Chicago hubo una dura ca\u00edda para los granos, sobre todo para el trigo. En Rosario, en cambio, el ma\u00edz y el trigo mejoraron, mientras que el girasol baj\u00f3 fuerte. Y, por \u00faltimo, el bitcoin baj\u00f3 2,4% con mermas menores para el resto de las criptomonedas.<\/strong> Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> Agreganos a tus medios preferidos.<\/span> + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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