{"id":2252,"date":"2026-07-26T03:57:38","date_gmt":"2026-07-26T03:57:38","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/26\/fundar-la-economia-crece-poco-pero-todos-los-demas-indicadores-caen\/"},"modified":"2026-07-26T03:57:38","modified_gmt":"2026-07-26T03:57:38","slug":"fundar-la-economia-crece-poco-pero-todos-los-demas-indicadores-caen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/26\/fundar-la-economia-crece-poco-pero-todos-los-demas-indicadores-caen\/","title":{"rendered":"Fundar: la econom\u00eda crece (poco), pero todos los dem\u00e1s indicadores caen"},"content":{"rendered":" \n

La econom\u00eda argentina no est\u00e1 creciendo a dos velocidades: est\u00e1 partida en dos.<\/strong> Ese crudo diagn\u00f3stico, formulado por especialistas del centro de investigaci\u00f3n Fundar, abre nuevos interrogantes acerca de la capacidad del actual esquema econ\u00f3mico para alcanzar un mayor desarrollo social y productivo, m\u00e1s all\u00e1 de las extraordinarias oportunidades que asoman para los sectores basados en los recursos naturales.   “Sacando los a\u00f1os de recuperaci\u00f3n luego de la pandemia, Argentina va a tener dos a\u00f1os seguidos de crecimiento por primera vez desde 2011, pero lo raro es que todos los dem\u00e1s indicadores caen: inversi\u00f3n, consumo masivo, importaciones, empleo formal, salario registrado, cantidad de empresas y recaudaci\u00f3n”, dijo Guido Zack, director del \u00e1rea de Econom\u00eda de Fundar.  “Adem\u00e1s, suben la informalidad laboral, el desempleo, la morosidad y las estimaciones del primer trimestre de este a\u00f1o<\/mark> ya indican que la pobreza empez\u00f3 a crecer: no es lo mismo una econom\u00eda a dos velocidades que dos econom\u00edas en una”, agreg\u00f3.  La l\u00ednea que separa la fuerte expansi\u00f3n de rubros vinculados a los recursos naturales \u2013miner\u00eda<\/a>, agro<\/a> y energ\u00eda<\/a>-, adem\u00e1s de intermediaci\u00f3n financiera, con la ca\u00edda del resto, en particular construcci\u00f3n, industria y comercio, es solo un ejemplo de las dos caras que muestra la econom\u00eda.  En el consumo, por ejemplo, las g\u00f3ndolas tambi\u00e9n est\u00e1n partidas en dos: mientras las Cuentas Nacionales del Indec indicaron un crecimiento interanual del 2,7% en el primer trimestre, el consumo masivo cay\u00f3 3,3% interanual en el per\u00edodo enero-abril, seg\u00fan datos de la consultora especializada Scentia.  “El consumo del Indec<\/a> incluye, entre otros segmentos, a los autos de lujo importados y al turismo emisivo, lo que impulsa el resultado hacia arriba”, dijo Zack. “En cambio, el consumo masivo est\u00e1 a la baja y, por ejemplo, en el primer trimestre los supermercados vendieron 1,5% menos de leche que el a\u00f1o pasado”, agreg\u00f3. Ese descenso est\u00e1 atado a la evoluci\u00f3n del poder adquisitivo. Los salarios registrados est\u00e1n 9% por debajo del nivel de diciembre de 2023, cuando empez\u00f3 el gobierno de Javier Milei.<\/mark> Con ese rezago, que se ha venido profundizando desde septiembre de 2025, la pobreza ya quebr\u00f3 la tendencia a la baja en el primer trimestre de este a\u00f1o. “Seg\u00fan las estimaciones iniciales, el \u00edndice de la pobreza fue del 30% o un poco m\u00e1s, lo que implica un mill\u00f3n de personas pobres m\u00e1s con respecto al segundo semestre del a\u00f1o pasado”, se\u00f1al\u00f3 Zack.  “Adem\u00e1s, en general cuando una econom\u00eda crece, el mercado laboral mejora, pero en Argentina est\u00e1 empeorando: en el desempleo no tanto \u2013pas\u00f3 de menos de 6% cuando asumi\u00f3 Milei al 7,8% en el primer trimestre de este a\u00f1o-, pero s\u00ed en la informalidad laboral, que est\u00e1 volando”, agreg\u00f3.  Para peor, la ret\u00f3rica amigable con el capital privado y los reiterados gui\u00f1os pro-mercado del gobierno tampoco parecen ser suficientes para dinamizar la inversi\u00f3n. Tras la cuarta ca\u00edda trimestral consecutiva, la inversi\u00f3n equivali\u00f3 en el primer trimestre de este a\u00f1o a apenas el 14,3% del PIB, un nivel que est\u00e1 en m\u00ednimos hist\u00f3ricos y que contin\u00faa muy lejos del 25% necesario para que la econom\u00eda crezca a un ritmo sostenido de al menos el 3% anual.  “Casi siempre que crece la econom\u00eda, crece la inversi\u00f3n, pero ahora eso se rompi\u00f3”<\/strong>, dijo Daniel Schteingart, director del \u00e1rea Desarrollo Productivo y Sustentable de Fundar. “La industria manufacturera suele ser un gran impulsor de la inversi\u00f3n y hoy es un rubro que est\u00e1 muy mal; sectores como el petr\u00f3leo y la miner\u00eda no llegan a compensar la ca\u00edda de la inversi\u00f3n en la industria, que est\u00e1 con solo el 50% de la capacidad instalada”, a\u00f1adi\u00f3.  En ese marco, incluso con una econom\u00eda que crece, hay 28.262 empresas menos que en noviembre de 2023, el mes anterior al comienzo del gobierno libertario, seg\u00fan el relevamiento mensual que elabora Fundar. “Es la peor ca\u00edda en los primeros 29 meses de un gobierno, al menos desde el 2003”, se\u00f1al\u00f3 Zack.  “Hay un coctel que para las empresas es fulminante: tipo de cambio bajo, costos en d\u00f3lares altos y un gobierno que dice que ya van a bajar los costos en pesos, que va a reducir impuestos y disminuir costos burocr\u00e1ticos, pero que por ahora no lo concreta, en medio de una apertura de la econom\u00eda”, agreg\u00f3. A esa lista de dificultades se agrega que los costos log\u00edsticos vienen aumentando debido a la eliminaci\u00f3n de la obra p\u00fablica <\/mark>y que el costo de financiamiento, aunque baj\u00f3, contin\u00faa siendo m\u00e1s alto que en pa\u00edses de la regi\u00f3n como Brasil, Chile, M\u00e9xico o Uruguay. 

\u00bfOportunidad perdida?<\/strong><\/h2>Ese panorama sombr\u00edo no anticipa, sin embargo, una crisis inminente, seg\u00fan Fundar. A diferencia de otras etapas en que la restricci\u00f3n externa termin\u00f3 en fuertes turbulencias financieras, esta vez ese riesgo no parece asomar en el horizonte gracias a las divisas provenientes de las exportaciones mineras y de Vaca Muerta. De acuerdo a datos de Fundar y Misi\u00f3n Productiva, las exportaciones netas sumadas de energ\u00eda y miner\u00eda fueron de U$S 13.000 millones en 2025 y este a\u00f1o ascender\u00e1n a U$S 16.000 millones.<\/strong> Para 2035, la expectativa del gobierno es que esas exportaciones trepen hasta U$S 75.000 millones, lo que implicar\u00eda un super\u00e1vit mayor a los cerca de U$S 60.000 millones que aporta anualmente el sector agropecuario. “Las proyecciones son optimistas, pero no descabelladas”, dijo Schteingart. “De todos modos, si bien las industrias extractivas van a ser una locomotora de d\u00f3lares, ese salto exportador no ser\u00e1 tan importante puesto en perspectiva”, agreg\u00f3. En 2035, si se cumplen las proyecciones, Argentina alcanzar\u00eda exportaciones de productos primarios de U$S 3.179 per c\u00e1pita, todav\u00eda muy lejos de los m\u00e1s de U$S 30.000 de Noruega o Emiratos \u00c1rabes Unidos e incluso por debajo de los U$S 4.166 de Chile. “Creer que con las exportaciones de Vaca Muerta, litio y cobre te vas a volver Dubai, es bullshit<\/i>“, se\u00f1al\u00f3 Schteingart. “Bienvenidas esas exportaciones, pero guarda con comprar espejitos de colores”.  A eso se agregan las dudas crecientes en torno a si el enfoque del gobierno libertario permitir\u00e1 que la locomotora de d\u00f3lares arrastre a los otros vagones. Para Schteingart, se puede tener la mejor pol\u00edtica industrial, pero sin una macro ordenada todo se multiplica por cero, no sirve para nada. <\/mark> “Sin embargo, con la macro sola tampoco alcanza: el mundo tiene m\u00e1s de 200 pa\u00edses y hay 150 estables, pero desarrollados solo hay 40”, se\u00f1al\u00f3. “Esos pa\u00edses desarrollados se caracterizan por tener estructuras productivas complejas, no meramente extractivas; con distintas configuraciones, pa\u00edses como Noruega, Australia y Canad\u00e1 hicieron de los recursos naturales una palanca de desarrollo efectiva”, agreg\u00f3. Sin pol\u00edticas a la vista que favorezcan un encadenamiento del resto del entramado productivo y social, el dilema entre una Argentina meramente extractiva y otra productiva lentamente empieza a formar parte del debate p\u00fablico, <\/mark>m\u00e1s a\u00fan de cara a un a\u00f1o electoral. En todo caso, m\u00e1s a corto plazo, el esquema econ\u00f3mico del gobierno apoyado casi exclusivamente en los extraordinarios recursos naturales del pa\u00eds abre dos escenarios posibles para el a\u00f1o pr\u00f3ximo.  “El escenario que espera el gobierno es que lo financiero siga estable y eso empuje a lo productivo, pero hay otro probable en que la producci\u00f3n y la situaci\u00f3n social se siguen deteriorando, y, con eso, comienzan a aparecer encuestas que indiquen una ca\u00edda del apoyo al gobierno, un riesgo que podr\u00eda empezar a deteriorar tambi\u00e9n la parte financiera”, dijo Zack. “La pregunta es qu\u00e9 va a contagiar a qu\u00e9 porque eso terminar\u00e1 determinando la cuesti\u00f3n social y la intenci\u00f3n de voto del a\u00f1o pr\u00f3ximo”, agreg\u00f3.   Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> Agreganos a tus medios preferidos.<\/span> + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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