{"id":2073,"date":"2026-07-20T03:41:41","date_gmt":"2026-07-20T03:41:41","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/20\/inquietante-confesion-en-wall-street-los-inversores-temen-que-milei-pierda-en-2027-si-no-mejora-la-economia\/"},"modified":"2026-07-20T03:41:41","modified_gmt":"2026-07-20T03:41:41","slug":"inquietante-confesion-en-wall-street-los-inversores-temen-que-milei-pierda-en-2027-si-no-mejora-la-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/20\/inquietante-confesion-en-wall-street-los-inversores-temen-que-milei-pierda-en-2027-si-no-mejora-la-economia\/","title":{"rendered":"Inquietante confesi\u00f3n en Wall Street: los inversores temen que Milei pierda en 2027 si no mejora la econom\u00eda"},"content":{"rendered":" \n

El Gobierno sue\u00f1a con encadenar buenas noticias. Lejos de otros momentos pol\u00edticos donde la fiebre mundialista generaba especulaciones de un “mejor clima social” derivado del triunfo futbol\u00edstico, en Casa Rosada<\/a> y en el Ministerio de Econom\u00eda<\/a> prefieren no subirse a esa ola. Todas las encuestas de opini\u00f3n marcan que el f\u00fatbol y la econom\u00eda no van de la mano. El consumo crece siempre por estos eventos, pero nada es atribuible a un gobierno en particular.<\/strong> Los h\u00e1bitos de consumo siguen como ven\u00edan, heterog\u00e9neos y muy discutidos.  Seg\u00fan algunos consultores como Guillermo Oliveto, la otrora clase media aspiracional de la Argentina, que supo ser casi el 75% de la poblaci\u00f3n en los ’70, hoy est\u00e1 en torno al 17%. La clase media “baja” o aquellos que la reman sin lujos y en modo supervivencia, representan el 25%. Con esos datos es imposible imaginar un boom de consumo a pesar de que el domingo Lionel Messi se convierta en bicampe\u00f3n.  Pero las ambiciones del oficialismo son mucho menos demandantes: paz cambiaria, inflaci\u00f3n yendo hacia abajo por la escalera y una econom\u00eda que en el agregado muestre un repunte. <\/mark> En el team Caputo est\u00e1n convencidos de que con este combo alcanza para llegar “tranquilos” al 2027 y ganar la elecci\u00f3n. “Todo lo que hace ahora el equipo econ\u00f3mico lo hace pensando en el a\u00f1o electoral. Este es un a\u00f1o de transici\u00f3n donde quieren dejar todo ordenado para lo que viene”, apunta el ejecutivo de una ALyC porte\u00f1a.  La pregunta sin respuesta es si Javier Milei<\/a> y Luis Caputo<\/a> se enamoran de este “1 a 0” o quieren ir por m\u00e1s. Gabriel Caama\u00f1o, de Outlier, dice que por ahora no se prev\u00e9n cambios relevantes que permitan ver una mejora sustancial en la econom\u00eda para los sectores “perdedores” del modelo<\/mark>. Incluso afirma que el BCRA no termin\u00f3 de liberar las tasas lo suficiente para que el cr\u00e9dito pueda fluir como antes. Los bancos van muy lentamente para solucionar la morosidad del sistema. Hay m\u00e1s de 5,5 millones de personas con deuda que no est\u00e1n pagando y los planes de las entidades para mejorar eso no alcanzan.  El Gobierno ya avis\u00f3 que no se va a meter en temas de privados, pero por lo bajo mand\u00f3 a la banca p\u00fablica con fuertes planes de refinanciaci\u00f3n para que los privados lo copien.<\/strong> “Quieren inducir a que los grandes bancos privados aceleren porque, si bien se estabiliz\u00f3, la mora no baja y eso retrasa los planes de que mueva el consumo. Las tasas activas para la gente quedaron alt\u00edsimas, pero bajaron para las empresas. El tema es que los empresarios no est\u00e1n tomando pr\u00e9stamos en forma fluida, y el individuo est\u00e1 asfixiado. Alguna vuelta le van a tener que encontrar, pero los bancos siguen conservadores; no quieren regalar nada y tampoco tienen apuro en salir a prestar”,<\/mark> cont\u00f3 un consultor top que asesora a gran parte de las entidades privadas en la Argentina.  La provincia de Buenos Aires, manejada por Axel<\/strong> Kicillof<\/strong><\/a>, concentra el 37,8% de los deudores en mora <\/strong>y presenta una marcada heterogeneidad entre los partidos que componen el Gran Buenos Aires y el resto de la provincia. Seg\u00fan Analytica, el porcentaje de deudores bonaerenses con al menos un cr\u00e9dito en mora tard\u00eda es del 27,8%, pero al separar los municipios del conurbano del resto de la provincia se observa que en el primero la tasa de morosos es del 30,5% mientras que en el resto de la provincia es del 23,1%.  Dentro del conurbano la evoluci\u00f3n de la mora tambi\u00e9n fue heterog\u00e9nea: en los municipios con mejores indicadores, como Vicente L\u00f3pez y San Isidro, la tasa de deudores morosos se increment\u00f3 menos, pero explot\u00f3 en los municipios “pobres” como Florencio Varela, Jos\u00e9 C. Paz y Merlo. <\/strong> Sin repunte del cr\u00e9dito ni de los sectores desfavorecidos del modelo, la econom\u00eda seguir\u00e1 en modo “serrucho”. Es probable que se perpet\u00fae lo que dice Marina Dal Poggetto, directora de Eco Go, sobre la foto de una econom\u00eda que sigue creciendo aunque con un “patr\u00f3n estrecho y poco difundido”: agricultura, pesca y miner\u00eda explicaron cerca del 70% de la expansi\u00f3n. Ese interrogante es, por ahora, lo que m\u00e1s les preocupa a los inversores internacionales sobre la Argentina. Solo por su impacto electoral. Los ejecutivos de Morgan Stanley (MS) estuvieron recientemente en un trip de negocios por Londres y plasmaron los temores que tienen en un documento. “Abundan las inquietudes sobre la continuidad de las pol\u00edticas”, alerta el team del banco de Wall Street liderado por el argentino Fernando Sedano.  Si bien la entidad reiter\u00f3 su visi\u00f3n constructiva sobre las perspectivas econ\u00f3micas, con una mejora gradual del crecimiento en el segundo semestre de 2026, “a los inversores les preocupa que un crecimiento desigual pueda derivar en un cambio pol\u00edtico el pr\u00f3ximo a\u00f1o”.<\/strong>  “Seguimos pensando que la din\u00e1mica de crecimiento ser\u00e1 cada vez menos heterog\u00e9nea, a medida que repunte la actividad de la construcci\u00f3n y mejore la confianza del consumidor gracias a la recuperaci\u00f3n de los salarios reales y, m\u00e1s adelante este a\u00f1o, a una modesta reactivaci\u00f3n del cr\u00e9dito. Si bien la mejora es gradual, no deja de ser una mejora que deber\u00eda respaldar la continuidad de las pol\u00edticas para cuando lleguen las elecciones”<\/mark>, afirma el paper de Morgan Stanley sobre el trip a Londres con inversores.   Otro interrogante que los ejecutivos de Morgan Stanley tuvieron que responder fue la din\u00e1mica cambiaria, las fuentes de financiamiento y las emisiones de deuda. “Expusimos nuestra opini\u00f3n de que la entrada de divisas puede mantenerse, dado que el ritmo de los ingresos por exportaciones se sit\u00faa por debajo de los patrones hist\u00f3ricos, y m\u00e1s a\u00fan si consideramos la cosecha r\u00e9cord prevista para 2026. Esto deber\u00eda brindar soporte a la moneda y al programa de compras del BCRA”, deslizaron.  Tambi\u00e9n subrayaron que los diferenciales (spreads) deben comprimirse a\u00fan m\u00e1s para que el gobierno emita deuda en moneda extranjera (bajo legislaci\u00f3n internacional). Argumentaron que, tras la reprogramaci\u00f3n de los Repos del BCRA por US$ 6.000 millones y los pr\u00e9stamos comerciales previstos (y ya confirmados) de bancos internacionales \u2014con garant\u00edas de instituciones financieras internacionales\u2014, “no deber\u00eda descartarse una emisi\u00f3n de deuda en moneda extranjera”.  “La emisi\u00f3n sigue siendo una opci\u00f3n. Percibimos nuevamente en nuestras reuniones que habr\u00e1 una demanda considerable de t\u00edtulos argentinos. La mayor\u00eda de los clientes con los que nos reunimos poseen activos argentinos y estar\u00edan dispuestos a aumentar su exposici\u00f3n si tuvieran mayor certeza sobre la continuidad de pol\u00edticas macroecon\u00f3micas prudentes”, advirti\u00f3 Sedano.  Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> Agreganos a tus medios preferidos.<\/span> + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

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