{"id":1925,"date":"2026-07-14T04:17:52","date_gmt":"2026-07-14T04:17:52","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/14\/dolar-anclado-en-1-500-la-inversion-que-vuelve-a-tentar-a-la-city-para-ganar-en-dolares\/"},"modified":"2026-07-14T04:17:52","modified_gmt":"2026-07-14T04:17:52","slug":"dolar-anclado-en-1-500-la-inversion-que-vuelve-a-tentar-a-la-city-para-ganar-en-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/14\/dolar-anclado-en-1-500-la-inversion-que-vuelve-a-tentar-a-la-city-para-ganar-en-dolares\/","title":{"rendered":"D\u00d3LAR ANCLADO EN $1.500: la inversi\u00f3n que vuelve a tentar a la City para ganar en d\u00f3lares"},"content":{"rendered":" \n                                        <p><div class=\"extracted-content\"><div id=\"readability-page-1\" class=\"page\"><article> Tras el salto de m\u00e1s del 5% que registr\u00f3 en junio, el<strong> <\/strong><a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/tags\/dolar-t910\" target=\"_blank\"><strong>d\u00f3lar<\/strong> <\/a>desaceler\u00f3 su marcha en los primeros d\u00edas de julio y avanza apenas un 0,7% en el mes. Analistas de la City advierten que detr\u00e1s de esta calma aparece una estrategia oficial para <strong>contener el tipo de cambio en torno a los $1.500<\/strong>, en un escenario de expectativas de <strong>Inflaci\u00f3n<\/strong> a la baja que vuelve a poner al <strong>carry trade<\/strong> en el radar de los inversores. El <strong>BCRA<\/strong> despleg\u00f3 distintas herramientas para administrar la presi\u00f3n cambiaria en medio de un contexto internacional m\u00e1s desafiante y de un aumento estacional de la demanda de <a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/tags\/dolar-t910\" target=\"_blank\"><strong>D\u00f3lar<\/strong> <\/a>en el mercado local. El objetivo, seg\u00fan los analistas, es evitar nuevos saltos bruscos de la cotizaci\u00f3n sin endurecer excesivamente las condiciones monetarias. <h2><strong>Las herramientas del BCRA para contener al d\u00f3lar<\/strong><\/h2>Para moderar la suba del tipo de cambio, el Central volvi\u00f3 a utilizar varios de los instrumentos que ya hab\u00eda desplegado durante los \u00faltimos meses. Entre las principales medidas se encuentran: <ul><li><strong>Una mayor oferta en el mercado de futuros.<\/strong><\/li><li><strong>La intervenci\u00f3n en el mercado secundario con instrumentos de cobertura cambiaria<\/strong>, para desviar parte de la demanda de empresas e inversores.<\/li><li><strong>Una fuerte desaceleraci\u00f3n de las compras de reservas en el mercado oficial de cambios.<\/strong><\/li><\/ul>En las primeras ruedas de julio, el <strong>BCRA<\/strong> apenas acumul\u00f3 <strong>US$ 290 millones por sus intervenciones en el mercado mayorista<\/strong>, un ritmo considerablemente inferior al promedio alcanzado durante el primer trimestre. A esto se sumaron otras dos se\u00f1ales que, para el mercado, refuerzan la idea de que el Gobierno pretende mantener al <strong>D\u00f3lar<\/strong> como una de sus principales anclas durante los pr\u00f3ximos meses. Por un lado, se autoriz\u00f3 una mayor emisi\u00f3n de bonos Lelink por hasta <strong>US$ 1.000 millones<\/strong>, lo que ampl\u00eda las herramientas disponibles para intervenir y contener las presiones cambiarias. Por otro, el Central consigui\u00f3 extender hasta 2028 el vencimiento de operaciones de REPO por <strong>US$ 6.000 millones<\/strong> con bancos internacionales. <h2><strong>Inflaci\u00f3n a la baja y un d\u00f3lar cerca de los $1.500<\/strong><\/h2>En paralelo, las expectativas de <strong>Inflaci\u00f3n<\/strong> volvieron a moderarse. Seg\u00fan el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del <strong>BCRA<\/strong>, los principales analistas proyectan una desaceleraci\u00f3n de los precios durante la segunda mitad del a\u00f1o, mientras que el Top 10 de los pronosticadores m\u00e1s precisos ubic\u00f3 la inflaci\u00f3n de junio por debajo del 2%. Esta combinaci\u00f3n de <strong>menor inflaci\u00f3n esperada, tasas en pesos positivas y un D\u00f3lar contenido cerca de los $1.500<\/strong> vuelve a mejorar el atractivo relativo de las colocaciones en moneda local. &#8220;Las se\u00f1ales del Tesoro y del <strong>BCRA<\/strong> indican que se busca acotar la volatilidad del tipo de cambio sin endurecer demasiado las condiciones monetarias. Por un lado, el Tesoro inyect\u00f3 un gran volumen de pesos a la econom\u00eda y, por otro, va retirando una parte mediante la venta de instrumentos d\u00f3lar linked. Creemos que esto busca aliviar la presi\u00f3n en las tasas cortas, mientras se retira la porci\u00f3n de esos pesos inyectados que buscan dolarizarse, lo que moderar\u00eda los movimientos del tipo de cambio&#8221;, explicaron a Clar\u00edn desde Balanz. <h2><strong>\u00bfVuelve el carry trade?<\/strong><\/h2>Con este escenario, algunos analistas consideran que vuelve a abrirse una ventana para el <strong>carry trade<\/strong>, la estrategia que consiste en invertir en instrumentos en pesos para aprovechar sus rendimientos y luego medir la ganancia en <strong>d\u00f3lar<\/strong>, siempre que el tipo de cambio permanezca estable o avance menos que la tasa obtenida. &#8220;La conjunci\u00f3n de esos dos elementos, un MLC contenido por decisi\u00f3n oficial, expectativas de <strong>Inflaci\u00f3n<\/strong> ancladas o en baja, reabre en el margen una ventana de carry de corto plazo para perfiles moderados&#8221;, se\u00f1alaron desde la consultora Outlier. Sin embargo, los especialistas advierten que la oportunidad tiene l\u00edmites y depende especialmente de que el Gobierno consiga sostener la calma cambiaria. Con el d\u00f3lar spot en torno a los <strong>$1.490<\/strong> y un techo de facto cerca de los <strong>$1.500<\/strong>, las tasas en pesos vuelven a ofrecer un diferencial atractivo frente a una inflaci\u00f3n esperada inferior al 2% mensual. &#8220;El punto fino es la asimetr\u00eda: con el spot en la zona de $1.490 y un techo de facto que el propio activismo oficial ubica en torno a $1.500, mientras las tasas en pesos de liquidez corren cerca del 20% TNA en REPO y la tasa efectiva mensual de la curva LECAP se sostiene por encima de una inflaci\u00f3n esperada que perfora el 2% mensual. Ese diferencial vuelve a favorecer al peso mientras la presencia oficial sostenga el nivel&#8221;, explicaron en Outlier. <h2><strong>Las inversiones en pesos que vuelven a ganar atractivo<\/strong><\/h2>El <strong>carry trade<\/strong> fue una de las estrategias ganadoras durante el primer semestre, con los bonos CER a la cabeza, aunque el salto del <strong>D\u00f3lar<\/strong> registrado en junio termin\u00f3 absorbiendo parte de los rendimientos acumulados. Hacia adelante, los analistas identifican principalmente dos tipos de instrumentos con posibilidades de ofrecer ganancias medidas en moneda dura hasta fin de a\u00f1o: <ul><li><strong>Bonos ajustados por inflaci\u00f3n<\/strong>, que ofrecen cobertura frente a una eventual aceleraci\u00f3n de los precios.<\/li><li><strong>Bonos duales<\/strong>, cuyo rendimiento combina distintas alternativas de cobertura y puede resultar atractivo ante escenarios de mayor volatilidad.<\/li><\/ul>La oportunidad, de todos modos, est\u00e1 directamente vinculada a la capacidad del Gobierno y del <strong>BCRA<\/strong> para mantener controlado el <strong>D\u00f3lar<\/strong>. Mientras el tipo de cambio permanezca cerca de los niveles actuales, la <strong>Inflaci\u00f3n<\/strong> contin\u00fae desaceler\u00e1ndose y las tasas en pesos ofrezcan rendimientos positivos, el <strong>carry trade<\/strong> podr\u00eda recuperar protagonismo. Pero cualquier salto cambiario significativo volver\u00eda a poner a prueba una estrategia que, por definici\u00f3n, depende de la estabilidad del <strong>D\u00f3lar<\/strong>. <a href=\"https:\/\/www.google.com\/preferences\/source?q=eleconomista.com.ar\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">   <span>Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> <span>Agreganos a tus medios preferidos.<\/span>  + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n                                        \n                                        \n                                        <p>Fuente: <a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/economia\/dolar-anclado-1500-inversion-vuelve-tentar-city-ganar-dolares-n96608\">Enlace original<\/a><\/p>\n                                        ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tras el salto de m\u00e1s del 5% que registr\u00f3 en junio, el d\u00f3lar desaceler\u00f3 su marcha en los primeros d\u00edas de julio y avanza apenas un 0,7% en el mes. 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