{"id":1822,"date":"2026-07-08T04:24:19","date_gmt":"2026-07-08T04:24:19","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/08\/la-otra-leccion-que-egipto-le-dejo-a-la-argentina-bajar-la-inflacion-de-30-anual-a-la-mitad-en-dos-anos\/"},"modified":"2026-07-08T04:24:19","modified_gmt":"2026-07-08T04:24:19","slug":"la-otra-leccion-que-egipto-le-dejo-a-la-argentina-bajar-la-inflacion-de-30-anual-a-la-mitad-en-dos-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/08\/la-otra-leccion-que-egipto-le-dejo-a-la-argentina-bajar-la-inflacion-de-30-anual-a-la-mitad-en-dos-anos\/","title":{"rendered":"La otra lecci\u00f3n que Egipto le dej\u00f3 a la Argentina: bajar la inflaci\u00f3n de 30% anual a la mitad en dos a\u00f1os"},"content":{"rendered":" \n

Egipto ya es una palabra inmortal para la Argentina y no tiene nada que ver Tutankam\u00f3n. No solo dej\u00f3 una lecci\u00f3n para nuestro f\u00fatbol que Lionel Scaloni deber\u00e1 capitalizar desde hoy de cara al choque de este s\u00e1bado con Suiza sino tambi\u00e9n el recuerdo de un partido que quedar\u00e1 en la memoria como la gesta de una remontada hist\u00f3rica.Sin embargo en el marco del Mundial de F\u00fatbol en el que por un rato nos fijamos en el jard\u00edn m\u00e1s verde del vecino, Egipto deja otra lecci\u00f3n para la Argentina: el de un pa\u00eds que en solo dos a\u00f1os pas\u00f3 de una inflaci\u00f3n de 33,3% a 14,8% liberando el cepo y bajando el riesgo pa\u00eds por debajo de los 400 puntos b\u00e1sicos<\/strong>. Sin duda un logro del que la Argentina debiera tomar nota.
Egipto, como la Argentina, est\u00e1 bajo un programa con el Fondo Monetario<\/a>. Y en el marco de ese programa (2024) el organismo hizo un desembolso para amortiguar una crisis cambiaria y del sector externo.<\/div>En marzo de 2024 el gobierno egipcio inici\u00f3 una reforma bajo el paraguas del FMI que sirvi\u00f3 para dejar atr\u00e1s los controles y flexibilizar el mercado cambiario, derivando en la unificaci\u00f3n de los mercados oficial y paralelo. Adem\u00e1s de las normas regulatorias, el Banco Central de Egipto aument\u00f3 800 puntos b\u00e1sicos las tasas para frenar la dolarizaci\u00f3n de cartera y combatir la suba de la inflaci\u00f3n que supuso la liberalizaci\u00f3n cambiaria. Adem\u00e1s, Egipto llev\u00f3 adelante una pol\u00edtica fiscal que sane\u00f3 las cuentas p\u00fablicas.Al principio la inflaci\u00f3n subi\u00f3 de 24,4% a 33,3%. Y a partir de ah\u00ed comenz\u00f3 a disminuir llegando a fin del a\u00f1o pasado a 20,4%. Para este a\u00f1o el FMI proyecta 13,2% y el \u00fa ltimo dato (mayo) la muestra en 12,3%.<\/strong>En el frente fiscal Egipto muestra un super\u00e1vit primario de 4,4% del producto y un d\u00e9ficit financiero de casi 4 puntos que proyectado a fin de a\u00f1o llegar\u00eda a 12%. En ese sentido la posici\u00f3n fiscal total de la Argentina luce mucho m\u00e1s s\u00f3lida.Algo similar pasa con el frente externo. Mientras las autoridades argentinas anunciaron que el pa\u00eds registrar\u00e1 un balance externo positivo este a\u00f1o, el de Egipto llegar\u00eda a un d\u00e9ficit de cuatro puntos del producto pero por culpa de la disparada del precio del petr\u00f3leo por la guerra en Medio Oriente.Las tasas de inter\u00e9s en Egipto son positivas. El tipo de cambio, adem\u00e1s, lentamente avanza hacia una flotaci\u00f3n y el riesgo pa\u00eds esta semana se ubic\u00f3 en 335 puntos b\u00e1sicos. Su deuda tiene una calificaci\u00f3n de B.<\/strong>El FMI estima que Egipto podr\u00eda llegar a una inflaci\u00f3n de un d\u00edgito a fines de 2027: 9,6%. De concretarse ser\u00eda el ejemplo de un pa\u00eds que lleva adelante un proceso de desinflaci\u00f3n bastante r\u00e1pido en comparaci\u00f3n a otros.El propio FMI public\u00f3 un apartado en el \u00faltimo staff report para la Argentina<\/a> con casos de estabilizaciones de pa\u00edses que demoraron hasta diez a\u00f1os en transitar de inflaciones de alrededor de 30% anual como la Argentina exhibe hoy, a un d\u00edgito.\u201cLa experiencia de casos de estabilizaci\u00f3n exitosos sugiere que mantener la desinflaci\u00f3n requiere tiempo y mejoras continuas en los marcos operativos e institucionales\u201d<\/em>, dijo el FMI en su trabajo donde tambi\u00e9n public\u00f3 un apartado especial sobre la necesidad de que la Argentina sancione una nueva Carta Org\u00e1nica para el Banco Central. El Gobierno anunci\u00f3 que avanzar\u00e1 en ello.\u00bfAvanzar\u00e1 el Gobierno argentino en la direcci\u00f3n que lo hizo el egipcio, en materia de estabilizaci\u00f3n y normalizaci\u00f3n cambiaria?<\/strong> M\u00e1s all\u00e1 de la secuencia todo indica que la direcci\u00f3n es la misma a la de Egipto.Sin embargo existe una pregunta sin respuesta entre la dirigencia pol\u00edtica argentina y es lo que condiciona en parte el trabajo y las decisiones del equipo econ\u00f3mico y por supuesto de Javier Milei: \u00bfel debate de cara a las pr\u00f3ximos elecciones presidenciables (2027) resultar\u00e1 entre La Libertad Avanza y una opci\u00f3n que signifique la continuidad del programa del oficialismo o versus una que plantee dar marcha atr\u00e1s con todo lo que hizo Milei?<\/strong>Esta es la verdadera grieta de fondo que los mercados y el Fondo Monetario miran de cerca con atenci\u00f3n y de ah\u00ed que el organismo recomiende fortalecer las reservas para evitar un salto brusco en el d\u00f3lar que haga retroceder los logros en materia de desinflaci\u00f3n hasta el momento.La compra de d\u00f3lares de los argentinos a medida que se acerquen las elecciones aumentar\u00e1. No se sabe en qu\u00e9 magnitud. Pero el Gobierno ya tom\u00f3 las recomendaciones del FMI: reunir reservas, no dejar atrasar el d\u00f3lar, anunciar un programa financiero, abandonar la idea de que la inflaci\u00f3n se mata en 2 o 3 a\u00f1os y modernizar el marco institucional del Banco Central.<\/strong> M\u00e1s all\u00e1 de los n\u00fameros y de que muchos de estos avances se dar\u00e1n en el margen, todo esto revela un aspecto muy a tener en cuenta del fen\u00f3meno Milei y es la combinaci\u00f3n de pragmatismo y resultados concretos que le permiten proyectarse todav\u00eda como pol\u00edtico competitivo.Desde el punto de vista del Gobierno y del proceso de toma de decisiones, una vez tomados todos estos recaudos para no tener sorpresas con el d\u00f3lar, quedan dos aspectos que Milei no controla y a los que estar\u00e1 expuesto: el frente externo y el discurso de un adversario pol\u00edtico que plantee que su principal pol\u00edtica ser\u00eda revertir todo lo que \u00e9l hizo como Presidente.Milei apuesta a que los resultados y logros generen un consenso <\/strong>en la opini\u00f3n p\u00fablica que haga que proponer un paso atr\u00e1s signifique m\u00e1s un costo que un avance. Si Milei sigue bajando la inflaci\u00f3n estar\u00e1 m\u00e1s cerca de lograrlo. Quiz\u00e1 sea esta la otra lecci\u00f3n de Egipto adem\u00e1s de la de este martes que hizo sufrir a los argentinos.<\/div><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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