{"id":1727,"date":"2026-07-04T04:46:16","date_gmt":"2026-07-04T04:46:16","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/04\/el-riesgo-pais-toco-el-nivel-mas-bajo-en-8-anos-y-la-city-ya-eligio-los-mejores-bonos-para-invertir\/"},"modified":"2026-07-04T04:46:16","modified_gmt":"2026-07-04T04:46:16","slug":"el-riesgo-pais-toco-el-nivel-mas-bajo-en-8-anos-y-la-city-ya-eligio-los-mejores-bonos-para-invertir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/07\/04\/el-riesgo-pais-toco-el-nivel-mas-bajo-en-8-anos-y-la-city-ya-eligio-los-mejores-bonos-para-invertir\/","title":{"rendered":"El riesgo pa\u00eds toc\u00f3 el nivel m\u00e1s bajo en 8 a\u00f1os y la City ya eligi\u00f3 los mejores bonos para invertir"},"content":{"rendered":" \n

El riesgo pa\u00eds volvi\u00f3 a bajar, se ubic\u00f3 en los 417 puntos b\u00e1sicos<\/strong> y alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s bajo desde abril de 2018. El indicador fue impulsado por las se\u00f1ales positivas de la econom\u00eda argentina, algo que est\u00e1 generando algunas recomendaciones de los analistas para invertir, sobre todo, en determinados bonos, a lo que se agrega un solo rubro en acciones.<\/span> Parte de esta mejora se debe a las distintas se\u00f1ales que le dio el Gobierno argentino al mercado mundial, como adelantarse a conseguir los fondos necesarios para cumplir con los pagos de los distintos vencimientos de deuda en d\u00f3lares. De hecho, ya anunci\u00f3 que tiene los u$s4.300 millones que debe cancelar en lo inmediato<\/strong>. Para ello, autoriz\u00f3 una emisi\u00f3n por u$s5.000 millones y consigui\u00f3 cr\u00e9ditos adicionales de organismos internacionales como el BID y el Banco Mundial. Incluso, el nuevo vocero presidencial, Adri\u00e1n Ravier, asegur\u00f3 esta semana que el Ministerio de Econom\u00eda est\u00e1 “blindando” a la econom\u00eda argentina para evitar un nuevo cimbronazo financiero en 2027 como consecuencia del proceso electoral. Adem\u00e1s, a ello se suma que las principales calificadoras de deuda mundial le mejoraron la nota<\/strong> a la deuda soberana. “El hito m\u00e1s relevante del \u00faltimo tiempo fue la mejora en junio de la calificaci\u00f3n crediticia de Argentina a B- por parte de S&P Global Ratings<\/strong>, que se sum\u00f3 a la otorgada previamente por Fitch. Con dos de las tres principales agencias calificadoras ubicando a Argentina en esa categor\u00eda, el pa\u00eds qued\u00f3 formalmente clasificado como B- ante los ojos del mercado internacional.<\/span> El impacto fue inmediato: los bonos soberanos comprimieron fuertemente sus spreads, con el tramo largo de la curva liderando el movimiento”, destaca Marcos Montero, sales trader de Mesa IFA en Balanz. Asimismo, Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets, reflexiona: “Baja el riesgo pa\u00eds porque se alinearon los planetas, <\/strong>el nivel m\u00e1s alto de reservas y la menor inflaci\u00f3n<\/strong> est\u00e1n siendo los requeridos, falta el repunte de la actividad econ\u00f3mica, que se espera para este semestre que empez\u00f3, porque el campo, miner\u00eda y petr\u00f3leo est\u00e1n en marcha. Falta que mejore la actividad y que aparezca cr\u00e9dito, que es el que la impulsa. Est\u00e1n dadas las condiciones para que ocurra”.<\/span> Al mismo tiempo, afirma que este descenso tambi\u00e9n se produjo por las menores tensiones b\u00e9licas<\/strong>, algo que “descomprimi\u00f3 las tasas a nivel mundial”.<\/span>

Bonos soberanos y obligaciones negociables: el impacto de la ca\u00edda del riesgo pa\u00eds<\/h2> Cabe recordar que el riesgo pa\u00eds es un indicador econ\u00f3mico que mide la probabilidad de que un Estado incumpla con sus obligaciones financieras (default) en comparaci\u00f3n con los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Por lo tanto, este \u00edndice influye directamente en el valor de los activos locales, ya que una baja en su nivel suele impulsar el precio de las acciones y bonos nacionales<\/a><\/strong>. “Este indicador consolida una mejora notable. Tras desplomarse un 13,6% en junio y acumular un recorte del 25% en lo que va del a\u00f1o<\/strong>, los spreads soberanos reflejan una percepci\u00f3n de riesgo favorable. Algo que est\u00e1 respaldado por un escenario internacional que a\u00fan mantiene un sesgo positivo para los mercados”, resume Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital. De hecho, que baje el riesgo pa\u00eds no solo le brinda mayor confianza a la econom\u00eda dom\u00e9stica, sino que tambi\u00e9n favorece a las empresas a la hora de tener que salir al exterior a financiarse, porque disminuye la tasa de inter\u00e9s que deben convalidar para endeudarse en d\u00f3lares. “Beneficia a las empresas que emiten deuda en Argentina, el tramo que conocemos como obligaciones negociables (ON), porque les permite bajar la tasa de referencia que se paga en el mercado para las actuales y para las nuevas emisiones<\/span>“, explica Esteban Castro, economista y CEO de Inv.est. Como referencia respecto de hasta qu\u00e9 nivel puede bajar este indicador, se debe tener en cuenta que pa\u00edses de la regi\u00f3n que son comparables con la econom\u00eda argentina tienen un riesgo pa\u00eds que se ubica entre 200 y 300 puntos<\/strong>. En el caso de Argentina, no se prev\u00e9 un descenso mucho m\u00e1s relevante de los 400 a 350 puntos b\u00e1sicos en el corto plazo, debido a la volatilidad que se instalar\u00e1 en el mercado de cara a las elecciones presidenciales de 2027.<\/span> “En acciones no es tan determinante esta baja del riesgo pa\u00eds. A mediano plazo s\u00ed, pero ahora favorece m\u00e1s a los bonos, ya que este indicador es la contracara de ellos<\/span>“, resume Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (RfT), ante iProfesional<\/strong>.

Opciones de inversi\u00f3n: en qu\u00e9 bonos y acciones recomiendan invertir los analistas<\/h2> En resumidas cuentas, con la baja del riesgo pa\u00eds, para los expertos consultados por iProfesional<\/strong> los bonos m\u00e1s favorecidos ser\u00e1n los emitidos a m\u00e1s largo plazo<\/strong>. “Un menor riesgo pa\u00eds impacta para bien en bonos m\u00e1s extensos, ya que cuanto m\u00e1s larga es la emisi\u00f3n, m\u00e1s suben los precios ante posibles nuevas compresiones de spreads”, detalla Neffa. En este sentido, indica el experto que est\u00e1n recomendando el Bonar 2038 (AE38)<\/strong>, que es un t\u00edtulo p\u00fablico soberano de legislaci\u00f3n local emitido en d\u00f3lares, que paga intereses semestrales y tiene fecha de vencimiento el 9 de enero de 2038, porque “tiene un cup\u00f3n m\u00e1s alto que todos los dem\u00e1s reestructurados, del 5% anual<\/strong>“. Por lo tanto, para Paula Buj\u00eda, analista de mercado y cofundadora de Buda Partners, los primeros beneficiados de la baja del riesgo pa\u00eds “ser\u00edan los bonos soberanos y, despu\u00e9s, los bonos provinciales, porque este \u00edndice puede bajar 100 puntos b\u00e1sicos m\u00e1s de forma f\u00e1cil”. En ese escenario, la analista considera que el que mejor se posiciona es el Bonar 2035 (AL35)<\/strong>, debido a que puede tener una suba adicional del 6%, “no m\u00e1s”. En este \u00faltimo activo coincide Leonardo Guidi, analista de una firma burs\u00e1til: “En bonos comprar\u00eda solo el AL35 porque es el que tiene la mejor relaci\u00f3n de riesgo-rendimiento. Su Duraci\u00f3n Modificada (DM) es de 5,3, lo que quiere decir que, si la TIR baja 1%, el precio en d\u00f3lares del bono subir\u00e1 5,3%<\/strong>“. A ello suma tambi\u00e9n al Bonar 2038 (AE38), que tiene una DM de 4,55, as\u00ed que “subir\u00e1 menos si sigue cayendo el riesgo pa\u00eds”. En tanto, para los bonos que vencen en 2041 y 2046, evalu\u00f3: “Creo que ya es tarde para comprarlos porque ya no le queda tanta baja al riesgo pa\u00eds, teniendo en cuenta la calificaci\u00f3n que tenemos. Si el riesgo pa\u00eds baja hasta los 350 o 400 puntos b\u00e1sicos, el Bonar 2035 (AL35) podr\u00eda llegar a subir un 7% adicional<\/strong> si incluimos los pr\u00f3ximos dos cupones, pero no creo que ese rendimiento te compense por asumir ‘riesgo argentino’, siendo que hay en CEDEARs oportunidades con mayor rendimiento potencial y menor riesgo”. Finalmente, Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital, concluye: “Si tenemos en cuenta que el riesgo pa\u00eds se ubica actualmente en 417 puntos b\u00e1sicos y que podr\u00eda perforar el piso de las 400 unidades, una alternativa de inversi\u00f3n son los bonos globales al 2035 (GD35), 2038 (GD38) y 2041 (GD41)<\/strong>“. Y agrega que, si se considera el escenario en que la recaudaci\u00f3n contin\u00faa en ca\u00edda y la econom\u00eda todav\u00eda no logra traccionar con fuerza, pero el super\u00e1vit fiscal se sostiene, principalmente, en el recorte del gasto, “podr\u00eda ser conveniente inclinarse por una cartera m\u00e1s conservadora”. Al respecto, Morales recomienda un portafolio de Bopreales 2027 y 2028, y t\u00edtulos hard d\u00f3lar con vencimiento en 2029<\/strong>. Por el lado de las acciones, para los analistas, la suba que tuvieron en los \u00faltimos meses determinados papeles, el contexto mundial y la volatilidad electoral provocan que la baja del riesgo pa\u00eds s\u00f3lo beneficie a las acciones bancarias<\/a><\/strong>. “Las acciones de los bancos, por la tenencia que tienen de t\u00edtulos p\u00fablicos, ser\u00edan las m\u00e1s beneficiadas por la baja del riesgo pa\u00eds”, concluye Morales. En ello coincide Buj\u00eda, por lo que completa que invertir\u00eda en los bancos “m\u00e1s l\u00edquidos”, como Grupo Galicia y Banco Macro<\/strong><\/a>. <\/div><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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