El “big bang” que impulsa el Gobierno<\/strong><\/h2>La iniciativa fue presentada por el presidente de la CNV, Roberto Silva, como el \u201cbig bang\u201d del mercado de capitales argentino. Sturzenegger retom\u00f3 esa definici\u00f3n y la compar\u00f3 con la hist\u00f3rica liberalizaci\u00f3n de la Bolsa de Londres impulsada por Margaret Thatcher en 1986. Seg\u00fan explic\u00f3 el funcionario, el cambio central consiste en reemplazar el esquema de autorizaci\u00f3n previa por un sistema de presentaci\u00f3n documental. En otras palabras, para una amplia gama de instrumentos financieros ya no ser\u00e1 necesario esperar el visto bueno del regulador antes de salir al mercado. \u201cAhora la decisi\u00f3n de cu\u00e1ndo emitir queda en manos de los CFOs y no de un bur\u00f3crata al que hab\u00eda que ir a rendirle pleites\u00eda para la autorizaci\u00f3n\u201d, afirm\u00f3. <\/a> <\/div> Qu\u00e9 instrumentos quedan alcanzados<\/strong><\/h2>El nuevo r\u00e9gimen, denominado \u201cR\u00e9gimen de Autorizaci\u00f3n Autom\u00e1tica para Mediano Impacto Ampliado\u201d, alcanza a distintos instrumentos de oferta p\u00fablica. Entre los principales cambios se destacan: - Los fondos comunes de inversi\u00f3n abiertos (FCIA) tendr\u00e1n autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica sin importar el monto ni el tipo de inversor.<\/li>
- Las obligaciones negociables (ON), acciones, fideicomisos financieros (FF) y fondos comunes de inversi\u00f3n cerrados (FCIC) podr\u00e1n emitirse autom\u00e1ticamente hasta un l\u00edmite de 100 millones de UVAs, equivalente actualmente a unos US$ 130 millones o US$ 140 millones.<\/li>
- Por encima de ese monto, tambi\u00e9n quedar\u00e1n exceptuados de autorizaci\u00f3n previa cuando est\u00e9n dirigidos exclusivamente a inversores calificados.<\/li><\/ul>La CNV mantendr\u00e1 sus facultades de supervisi\u00f3n y podr\u00e1 sancionar incumplimientos, pero dejar\u00e1 de intervenir antes de cada emisi\u00f3n. <\/a> <\/div>
El impacto esperado en PyMEs y el agro<\/strong><\/h2>Uno de los principales objetivos de la reforma es facilitar el acceso al financiamiento para empresas medianas y peque\u00f1as, que hasta ahora enfrentaban procesos largos y costosos para emitir instrumentos en el mercado de capitales. \u201cEl cambio es lo m\u00e1s importante que ha ocurrido en financiamiento PyME desde que apareci\u00f3 el descuento de cheques\u201d, asegur\u00f3 Sturzenegger. Desde la visi\u00f3n oficial, la medida tambi\u00e9n puede transformar las opciones de financiamiento para el sector agropecuario. Un productor que necesite invertir en maquinaria, sistemas de riego o ampliaciones productivas podr\u00e1 recurrir al mercado de capitales con mayor facilidad, reduciendo su dependencia del cr\u00e9dito bancario tradicional. <\/a> <\/div> \u201cAhora ser\u00e1 mucho m\u00e1s f\u00e1cil para una PYME emitir un bono para financiarse. Para un productor agropecuario que est\u00e1 pensando en riego, maquinaria o inversiones varias, se le hace posible pensar en emitir acciones en vez de recalar inexorablemente en una deuda bancaria\u201d, explic\u00f3 el ministro. Menos burocracia y m\u00e1s libertad para invertir<\/strong><\/h2>La reforma tambi\u00e9n modifica las condiciones para ser considerado inversor calificado. El umbral baja de 350.000 UVAs a 200.000 UVAs, lo que equivale aproximadamente a unos US$ 300.000 en activos o dep\u00f3sitos. Para el Gobierno, este cambio refleja una nueva filosof\u00eda regulatoria basada en la confianza en los participantes del mercado. \u201cSe conf\u00eda en la capacidad de discernimiento del inversor y se deja interactuar libremente al oferente de ahorro con el demandante de ahorro\u201d, se\u00f1al\u00f3 Sturzenegger. El ministro sostuvo adem\u00e1s que la medida apunta a canalizar parte del ahorro de los argentinos hacia inversiones productivas locales. \u201cEl objetivo es democratizar el capital, imbricar al ciudadano com\u00fan como socio de los emprendimientos empresarios del pa\u00eds. En definitiva, es traer el capitalismo al hogar, distribuir riesgos y hacernos todos socios de este gran proyecto que es la Argentina\u201d, concluy\u00f3. La reforma fue elaborada en conjunto entre la CNV, el Ministerio de Econom\u00eda y el Ministerio de Desregulaci\u00f3n y Transformaci\u00f3n del Estado. Para el Gobierno, representa un paso clave en la construcci\u00f3n de un mercado de capitales m\u00e1s profundo, con menos regulaciones y mayor protagonismo del sector privado. Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> Agreganos a tus medios preferidos.<\/span> + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n
Qu\u00e9 instrumentos quedan alcanzados<\/strong><\/h2>El nuevo r\u00e9gimen, denominado \u201cR\u00e9gimen de Autorizaci\u00f3n Autom\u00e1tica para Mediano Impacto Ampliado\u201d, alcanza a distintos instrumentos de oferta p\u00fablica. Entre los principales cambios se destacan: - Los fondos comunes de inversi\u00f3n abiertos (FCIA) tendr\u00e1n autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica sin importar el monto ni el tipo de inversor.<\/li>
- Las obligaciones negociables (ON), acciones, fideicomisos financieros (FF) y fondos comunes de inversi\u00f3n cerrados (FCIC) podr\u00e1n emitirse autom\u00e1ticamente hasta un l\u00edmite de 100 millones de UVAs, equivalente actualmente a unos US$ 130 millones o US$ 140 millones.<\/li>
- Por encima de ese monto, tambi\u00e9n quedar\u00e1n exceptuados de autorizaci\u00f3n previa cuando est\u00e9n dirigidos exclusivamente a inversores calificados.<\/li><\/ul>La CNV mantendr\u00e1 sus facultades de supervisi\u00f3n y podr\u00e1 sancionar incumplimientos, pero dejar\u00e1 de intervenir antes de cada emisi\u00f3n. <\/a> <\/div>
El impacto esperado en PyMEs y el agro<\/strong><\/h2>Uno de los principales objetivos de la reforma es facilitar el acceso al financiamiento para empresas medianas y peque\u00f1as, que hasta ahora enfrentaban procesos largos y costosos para emitir instrumentos en el mercado de capitales. \u201cEl cambio es lo m\u00e1s importante que ha ocurrido en financiamiento PyME desde que apareci\u00f3 el descuento de cheques\u201d, asegur\u00f3 Sturzenegger. Desde la visi\u00f3n oficial, la medida tambi\u00e9n puede transformar las opciones de financiamiento para el sector agropecuario. Un productor que necesite invertir en maquinaria, sistemas de riego o ampliaciones productivas podr\u00e1 recurrir al mercado de capitales con mayor facilidad, reduciendo su dependencia del cr\u00e9dito bancario tradicional. <\/a> <\/div> \u201cAhora ser\u00e1 mucho m\u00e1s f\u00e1cil para una PYME emitir un bono para financiarse. Para un productor agropecuario que est\u00e1 pensando en riego, maquinaria o inversiones varias, se le hace posible pensar en emitir acciones en vez de recalar inexorablemente en una deuda bancaria\u201d, explic\u00f3 el ministro. Menos burocracia y m\u00e1s libertad para invertir<\/strong><\/h2>La reforma tambi\u00e9n modifica las condiciones para ser considerado inversor calificado. El umbral baja de 350.000 UVAs a 200.000 UVAs, lo que equivale aproximadamente a unos US$ 300.000 en activos o dep\u00f3sitos. Para el Gobierno, este cambio refleja una nueva filosof\u00eda regulatoria basada en la confianza en los participantes del mercado. \u201cSe conf\u00eda en la capacidad de discernimiento del inversor y se deja interactuar libremente al oferente de ahorro con el demandante de ahorro\u201d, se\u00f1al\u00f3 Sturzenegger. El ministro sostuvo adem\u00e1s que la medida apunta a canalizar parte del ahorro de los argentinos hacia inversiones productivas locales. \u201cEl objetivo es democratizar el capital, imbricar al ciudadano com\u00fan como socio de los emprendimientos empresarios del pa\u00eds. En definitiva, es traer el capitalismo al hogar, distribuir riesgos y hacernos todos socios de este gran proyecto que es la Argentina\u201d, concluy\u00f3. La reforma fue elaborada en conjunto entre la CNV, el Ministerio de Econom\u00eda y el Ministerio de Desregulaci\u00f3n y Transformaci\u00f3n del Estado. Para el Gobierno, representa un paso clave en la construcci\u00f3n de un mercado de capitales m\u00e1s profundo, con menos regulaciones y mayor protagonismo del sector privado. Segu\u00ed a El Economista en Google<\/span> Agreganos a tus medios preferidos.<\/span> + Agregar <\/a> <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n
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