{"id":1125,"date":"2026-06-10T03:12:24","date_gmt":"2026-06-10T03:12:24","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/06\/10\/las-condiciones-para-tomar-creditos-mejoraron-en-mayo-pero-sigue-sin-derramar-en-el-mercado-interno\/"},"modified":"2026-06-10T03:12:24","modified_gmt":"2026-06-10T03:12:24","slug":"las-condiciones-para-tomar-creditos-mejoraron-en-mayo-pero-sigue-sin-derramar-en-el-mercado-interno","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/06\/10\/las-condiciones-para-tomar-creditos-mejoraron-en-mayo-pero-sigue-sin-derramar-en-el-mercado-interno\/","title":{"rendered":"Las condiciones para tomar cr\u00e9ditos mejoraron en mayo, pero sigue sin derramar en el mercado interno"},"content":{"rendered":" \n

Las condiciones financieras para acceder al cr\u00e9dito mejoraron el mes pasado<\/strong>, producto de un mejor clima internacional y una baja sostenida de las tasas de inter\u00e9s en el plano local, un factor que deber\u00eda aliviar la morosidad en los hogares<\/a><\/strong>. Sin embargo, no todos los expertos est\u00e1n de acuerdo. Adem\u00e1s, algunos advierten que las empresas de perfil exportador est\u00e1n sustituyendo el cr\u00e9dito bancario en pesos por su contraparte en d\u00f3lares, lo que “ refuerza el esquema preexistente de sectores ganadores y perdedores<\/strong>“.<\/article>

El \u00cdndice de Condiciones Financieras (ICF)<\/strong> subi\u00f3 casi 10 puntos en mayo, llegando a las 42,2 unidades, seg\u00fan la \u00faltima actualizaci\u00f3n que hicieron el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF)<\/strong> y la consultora Econviews<\/strong>. Se trata de un indicador que busca medir cu\u00e1n accesible es el cr\u00e9dito en Argentina para las familias, las empresas y el sector p\u00fablico.<\/article>

El informe explic\u00f3 que la mejora se produjo en gran medida debido al alivio en el frente externo, a medida que se va dejando atr\u00e1s el shock financiero de marzo por la guerra entre EEUU e Ir\u00e1n, “a pesar de que el conflicto sigue, sin una resoluci\u00f3n pronta a la vista”. En el plano local, afirmaron que las condiciones permanecieron estables. “Lo m\u00e1s destacable fue la baja continua de las tasas de inter\u00e9s”, sostuvieron los analistas de Econviews<\/strong> y el IAEF<\/strong>.<\/article>

Detallaron que la tasa Badlar<\/strong> promedi\u00f3 21% de Tasa Nominal Anual (TNA)<\/strong> en mayo, cayendo desde 31% en febrero y 48% en septiembre del a\u00f1o pasado. “Con tasas negativas en t\u00e9rminos reales, deber\u00eda frenarse el aumento de la mora bancaria, que lleg\u00f3 al 12% para las familias. En las entidades no bancarias, la irregularidad es m\u00e1s del doble: 27%, seg\u00fan el \u00faltimo informe del Banco Central”, ahondaron.<\/article>

Entre los expertos, sin embargo, no todos comparten el optimismo. Desde Analytica<\/strong> mencionaron que, si bien el dinero en circulaci\u00f3n dentro del sector privado –M2 privado transaccional-<\/strong> “habr\u00eda crecido 2,4% mensual real sin estacionalidad, luego de seis meses consecutivos de ca\u00eddas”, de acuerdo con el BCRA, eso “sigue sin trasladarse a una baja de tasas activas ni a una recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito”.<\/article>

En concreto, el cr\u00e9dito baj\u00f3 0,2% mensual desestacionalizado en mayo, con nuevas ca\u00eddas en los pr\u00e9stamos a las familias: los cr\u00e9ditos personales retrocedieron 1,2%, al igual que los saldos en tarjetas de cr\u00e9dito y los cr\u00e9ditos prendarios.

mora <\/span> <\/span>

El cr\u00e9dito en pesos volvi\u00f3 a caer en t\u00e9rminos reales en mayo, lo que hace que los bancos pierdan inter\u00e9s en continuar otorgando pr\u00e9stamos. <\/div> <\/div>

La sustituci\u00f3n del cr\u00e9dito<\/h2>

En su \u00faltimo informe, la Gerencia de Estudios Econ\u00f3micos del Banco Provincia<\/strong> advirti\u00f3 sobre la aparici\u00f3n de un fen\u00f3meno en el mercado crediticio: cambios en las modalidades de financiamiento de las empresas.

“En el esquema ideado por la autoridad monetaria a fines del a\u00f1o pasado, los vendedores de d\u00f3lares depositar\u00edan sus pesos en los bancos, que los prestar\u00edan a familias y empresas, impulsando el consumo y la inversi\u00f3n privada en un contexto de gasto p\u00fablico en niveles bajos y poder de compra estancado -en el mejor de los casos-“,<\/strong> explicaron.

Pero eso no sucedi\u00f3: “Los pesos emitidos por el Banco Central fueron esterilizados por las propias operaciones del Sector P\u00fablico Nacional. Como resultado, la oferta de pesos no termin\u00f3 de crecer ni las tasas de inter\u00e9s de bajar consistentemente”.<\/strong>

Los economistas del Banco Provincia<\/strong> explicaron que, como resultado de esa din\u00e1mica, la participaci\u00f3n de los t\u00edtulos p\u00fablicos dentro del activo del sistema financiero pas\u00f3 del 38% a principios de a\u00f1o al 42% en la actualidad, su m\u00e1ximo nivel desde marzo de 2025, en la antesala de la flexibilizaci\u00f3n del cepo cambiario.

Eso obedeci\u00f3 a tres factores. El primero fue la mayor liquidez de los t\u00edtulos p\u00fablicos<\/strong> respecto de los pr\u00e9stamos al sector privado, consecuencia de “la volatilidad de las tasas de inter\u00e9s del \u00faltimo tiempo y la reducci\u00f3n de los horizontes de proyecci\u00f3n”.

El segundo es que la irregularidad de la cartera de cr\u00e9dito al sector privado<\/strong> “est\u00e1 en los mayores niveles de los \u00faltimos veinte a\u00f1os, desalentando el otorgamiento de nuevos pr\u00e9stamos”.

Por \u00faltimo, el tercero responde al antecedente de la suba de encajes de agosto.<\/strong> “La posibilidad de un nuevo ajuste de exigencias de efectivo m\u00ednimo invita a reducir los plazos de los activos, en pos de no quedar largos frente a cambios regulatorios”.

inversiones rigi presupuesto superavit economia finanzas balanza comercial <\/span> <\/span>

Las empresas exportadoras gozan de mejores condiciones de financiamiento que las volcadas al mercado interno. <\/div> <\/div>

El boom del cr\u00e9dito en d\u00f3lares y la dualidad de la econom\u00eda<\/h2>

Ante este escenario, la Gerencia de Estudios Econ\u00f3micos<\/strong> remarc\u00f3 que no todas las fuentes de financiamiento cayeron en el arranque del a\u00f1o. El cr\u00e9dito bancario en d\u00f3lares creci\u00f3 u$s4.500 millones<\/strong> entre enero y mayo (+25%). De ese total, un 90% fue destinado a empresas exportadoras y sus proveedores, el \u00fanico tipo de compa\u00f1\u00eda que tiene permitido acceder a cr\u00e9ditos en d\u00f3lares.

Adem\u00e1s, las colocaciones de Obligaciones Negociables (ON) en d\u00f3lares<\/strong> sumaron u$s6.000 millones<\/strong> desde que arranc\u00f3 el a\u00f1o y u$s10.700 millones<\/strong> desde noviembre. Del total emitido, las grandes empresas vinculadas a los sectores petrolero y minero explicaron el 60%, mientras que los bancos captaron el 15% y Telecom<\/strong> casi el 10%, con u$s600 millones.

Argumentaron que ese escenario “refuerza el esquema preexistente de sectores ganadores y perdedores<\/strong>: aquellos que venden al mercado externo e incrementan su producci\u00f3n se financian m\u00e1s barato, en tanto que los que venden al mercado interno y reducen sus ventas lo hacen m\u00e1s caro y, por tanto, en menor medida”.

De esa manera, “pasa a ser tan cierto que el cr\u00e9dito a empresas no se redujo a nivel agregado en los \u00faltimos meses como que se agrav\u00f3 su concentraci\u00f3n y que las medianas y peque\u00f1as empresas cedieron terreno”.<\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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