{"id":1115,"date":"2026-06-08T04:29:56","date_gmt":"2026-06-08T04:29:56","guid":{"rendered":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/06\/08\/el-dolar-empezo-junio-en-alza-y-los-inversores-se-preguntan-hasta-cuando-sigue-el-carry-trade\/"},"modified":"2026-06-08T04:29:56","modified_gmt":"2026-06-08T04:29:56","slug":"el-dolar-empezo-junio-en-alza-y-los-inversores-se-preguntan-hasta-cuando-sigue-el-carry-trade","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/contabilidadfamiliar.com\/index.php\/2026\/06\/08\/el-dolar-empezo-junio-en-alza-y-los-inversores-se-preguntan-hasta-cuando-sigue-el-carry-trade\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar empez\u00f3 junio en alza y los inversores se preguntan hasta cu\u00e1ndo sigue el carry trade"},"content":{"rendered":" \n

Los primeros cinco d\u00edas de junio estuvieron marcados por una mayor presi\u00f3n en el frente cambiario<\/strong>. A diferencia de lo que ocurr\u00eda en semanas anteriores, el d\u00f3lar mayorista acumul\u00f3 en las primeras jornadas del mes un alza de 2,3% y el minorista subi\u00f3 $30 en los bancos. <\/strong>La suba estuvo controlada por una fina estrategia del Banco Centra<\/a>l, pero pone a los inversores a analizar cu\u00e1nto tiempo m\u00e1s durar\u00e1 el carry trade<\/strong>, que permiti\u00f3 ganar en moneda dura con la tasa en pesos desde comienzos de a\u00f1o.El viernes, el mayorista finaliz\u00f3 la rueda a $1.440,5, cerca de un 20% por debajo del techo de la banda de flotaci\u00f3n previsto por el Banco Central para ese d\u00eda. En paralelo, el contado con liquidaci\u00f3n super\u00f3 los $1.511.<\/strong>

Los factores detr\u00e1s de la suba del d\u00f3lar<\/h2>Detr\u00e1s de este movimiento alcista hubo una decisi\u00f3n del Banco Central, que en las \u00faltimas ruedas del mes pasado cerr\u00f3 sus posiciones en d\u00f3lar futur<\/strong>o. “Con menos oferta oficial de cobertura en ese mercado, parte de la demanda parece haberse trasladado al spot, contribuyendo a la suba inicial del tipo de cambio”, comentaron en GMA Capital.Adicionalmente, las monedas de la regi\u00f3n tambi\u00e9n se depreciaron <\/strong>levemente respecto al d\u00f3lar, en l\u00ednea con el peso, y se registr\u00f3 una mayor demanda de los minoristas<\/strong>. “Tambi\u00e9n una mayor b\u00fasqueda de cobertura por parte de productores podr\u00eda haber sumado presi\u00f3n en el margen”, a\u00f1adieron en GMA.”Se empez\u00f3 a consolidar el escenario de posible suba de tipo de cambio<\/strong>“, advirtieron en la consultora Outlier y se\u00f1alaron que esa tendencia a\u00fan se mantiene frenada por la presencia del Banco Central en distintos segmentos: “Creemos que la semana pr\u00f3xima parece ser clave para observar si la demanda se retrae un poco o si contin\u00faa el rally <\/strong>del tipo de cambio”, sumaron.

\u00bfRebalanceo de carteras?<\/h2>El \u00faltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado del BCRA muestra que el consenso de la City espera que el tipo de cambio llegue a los $1.658. a finales del a\u00f1o. Como el d\u00f3lar baja 1,1% desde enero y la depreciaci\u00f3n esperada es del orden del 14% en los pr\u00f3ximos meses, en esta lectura hay margen para una suba del tipo de cambio de ac\u00e1 a diciembre.<\/strong>Las posturas en la City respecto a si conviene cerrar las posiciones de carry y volver a dolarizarse, o por el contrario, mantenerse en pesos, a\u00fan permanecen divididas. Por un lado, Justina Gedikian, analista de Cohen, apunt\u00f3: “La liquidaci\u00f3n del agro y el ingreso de deuda financiera, que fueron la principal fuente de oferta de divisas durante el primer semestre, perder\u00e1n tracci\u00f3n hacia la segunda mitad del a\u00f1o. Adem\u00e1s, la recuperaci\u00f3n de la actividad comenzar\u00eda a presionar sobre la demanda importadora en un contexto de dolarizaci\u00f3n de carteras que se mantiene elevado”. En este sentido, la economista destac\u00f3: “As\u00ed, las condiciones que sostuvieron el carry trade en la primera mitad del a\u00f1o dif\u00edcilmente se repliquen<\/strong>, por lo que recomendamos cerrar estas posiciones y rotar hacia instrumentos hard-dollar, en particular hacia la curva soberana, sobre la que mantenemos una visi\u00f3n constructiva”, En contraposici\u00f3n, en Max Capital mantuvieron la cautela<\/strong>, pero sostuvieron que hay margen a\u00fan para que la bicicleta siga girando.: “Las ventas del agro se ubicaron por debajo de lo esperado, en parte por demoras que eventualmente deber\u00edan revertirse. Adem\u00e1s, a\u00fan quedan m\u00e1s de US$ 4.000 millones de emisiones de deuda corporativa pendientes de liquidaci\u00f3n en el mercado cambiario, mientras que las exportaciones de energ\u00eda y miner\u00eda contin\u00faan mostrando un desempe\u00f1o s\u00f3lido. En este contexto, la historia sigue siendo constructiva y el mercado contin\u00faa siendo, en gran medida, un mercado de vendedores”, dijeron.Sin embargo, apuntaron: “Seguimos esperando que el tipo de cambio cierre el a\u00f1o en la zona de entre $1.550 y $1.600, por lo que niveles cercanos a $1.450 lucen atractivos como punto de entrada”.Por su parte, en la consultora LCG aseguraron: “El carry sigue con vida <\/strong>\u2014la tasa en pesos todav\u00eda corre por encima de la expectativa de depreciaci\u00f3n\u2014, aunque el diferencial se viene angostando”. En ese sentido, explicaron: “Con un mayor volumen operado en futuros y en dollar linked, la expectativa de depreciaci\u00f3n se sostiene en 1,67% mensual hasta el contrato de julio y la zona del 2% mensual para los meses siguientes. En el cort\u00edsimo plazo, todav\u00eda es menor a la tasa pagada en pesos (1,84% TAMAR mensual) y sigue dando vida al carry trade”.<\/div><\/div><\/div><\/p>\n \n \n

Fuente: Enlace original<\/a><\/p>\n ","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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