Detr\u00e1s de ese n\u00famero hay millones de familias con pr\u00e9stamos personales<\/strong> o saldos de tarjeta de cr\u00e9dito<\/strong> que dejaron de poder pagar. “Muchas familias tomaron pr\u00e9stamos personales, tarjetas y financiamiento de billeteras virtuales para cubrir sus gastos b\u00e1sicos, pero luego tuvieron problemas para afrontar las cuotas, en parte por el ajuste de tarifas, alquileres y servicios, los cuales redujeron el ingreso de varios hogares”, explic\u00f3 Gustavo Neffa<\/strong>, economista especialista en mercados financieros.<\/article> En ese contexto, en el Congreso comenzaron a circular algunos<\/a> proyectos de ley que proponen distintas formas de intervenir: congelamiento de pagos, quitas compulsivas, topes a las tasas de inter\u00e9s<\/strong>. Son iniciativas todav\u00eda en etapa de debate, sin dictamen ni tratamiento en comisi\u00f3n. Pero el solo hecho de que circulen ya genera un efecto concreto en el mercado, porque los bancos toman decisiones de cr\u00e9dito no solo sobre lo que existe hoy, sino sobre lo que podr\u00eda existir ma\u00f1ana.<\/article> Seg\u00fan el<\/a> Informe sobre Bancos del BCRA<\/a>, el ratio de irregularidad del cr\u00e9dito al sector privado se ubic\u00f3 en 6,7%<\/strong> en febrero, pero al desagregar por tipo de deudor la situaci\u00f3n es muy diferente: las familias<\/strong> muestran una mora del 11,2%<\/strong>, mientras que las empresas<\/strong> se ubican en 2,9%<\/strong>. La brecha es enorme y tiene una explicaci\u00f3n concreta. Las l\u00edneas m\u00e1s afectadas son los pr\u00e9stamos personales<\/strong> y las tarjetas de cr\u00e9dito<\/strong>, que son a su vez los instrumentos que concentran la mayor parte del financiamiento al consumo cotidiano<\/strong> de los hogares: el pr\u00e9stamo para pagar el colegio, el saldo de tarjeta del supermercado, las cuotas del electrodom\u00e9stico. La morosidad de los hogares argentinos lleg\u00f3 al nivel m\u00e1s alto en dos d\u00e9cadas. En el Congreso circulan proyectos para intervenir en las reglas del cr\u00e9dito. Mariano Fuchila<\/div> <\/div> En el otro extremo, las grandes empresas<\/strong> muestran niveles de mora pr\u00e1cticamente inexistentes. Y la mora de las pymes<\/strong>, aunque creci\u00f3, se mantiene considerablemente m\u00e1s baja que la de los hogares. El mismo informe del BCRA muestra que el ratio de cartera irregular de las empresas pas\u00f3 de 0,8%<\/strong> en febrero de 2025 al actual 2,9%<\/strong>, un aumento que merece atenci\u00f3n, pero muy lejos del deterioro que muestran las familias. \u00bfPor qu\u00e9 esa diferencia? En parte, porque el cr\u00e9dito a las pymes<\/strong> nunca lleg\u00f3 a los niveles que lleg\u00f3 el cr\u00e9dito al consumo masivo<\/strong>. Las pymes no se sobreendeudaron porque no tuvieron tanta facilidad para hacerlo. Parad\u00f3jicamente, la menor expansi\u00f3n del cr\u00e9dito las protegi\u00f3 del problema que hoy enfrenta la banca de personas. Adem\u00e1s, hay un factor macroecon\u00f3mico central que explica buena parte del deterioro. Lorena Giorgio<\/strong>, economista de EcoViews, lo describi\u00f3 con precisi\u00f3n: “La fuerte volatilidad de tasas de la segunda mitad de 2025 fue determinante para el incremento de los niveles de morosidad de las familias. Los bancos mantuvieron sus tasas activas elevadas, y el spread entre tasas activas y pasivas<\/strong> lleg\u00f3 a superar el 250%<\/strong>. Incluso, muchos bancos frenaron el otorgamiento de nuevos cr\u00e9ditos para evitar un aumento en los ratios de irregularidad. El costo de refinanciamiento del cr\u00e9dito subi\u00f3 por ascensor, y los ingresos de las familias por escalera”. Ac\u00e1 est\u00e1 el n\u00facleo del debate. Cuando se interviene en el mercado de cr\u00e9dito<\/strong> con medidas compulsivas como topes de tasas, quitas obligatorias o congelamientos de pagos, los bancos no absorben pasivamente ese costo. Reaccionan. Para entender la magnitud del desaf\u00edo, hay que tomar distancia del debate coyuntural y mirar la foto estructural. Argentina tiene hoy un ratio de cr\u00e9dito al sector privado sobre PBI de apenas el 13,6%<\/strong>, seg\u00fan datos del BCRA<\/a>, cuando el promedio de Am\u00e9rica Latina ronda el 45%<\/strong>. En ese contexto, cualquier medida que desincentive el otorgamiento de cr\u00e9dito no solo afecta a quienes hoy est\u00e1n en mora: retarda la construcci\u00f3n del sistema financiero. Restringir el cr\u00e9dito formal no hace que las familias necesiten menos financiamiento, hace que lo busquen en otro lugar menos regulado, con menor protecci\u00f3n y menos transparente. Neffa fue directo al respecto: “Medidas como topes de tasas, congelamientos o quitas obligatorias pueden aliviar temporalmente a los deudores, pero podr\u00edan tener efectos negativos sobre el cr\u00e9dito. Los bancos podr\u00edan endurecer los requisitos para prestar dinero, reducir la oferta de cr\u00e9ditos o aumentar las tasas para compensar el mayor riesgo. Para un peque\u00f1o inversor u otro usuario, esto generar\u00eda un menor acceso al cr\u00e9dito<\/strong>, en especial de parte de personas de ingresos medios y bajos o trabajadores informales”. Cr\u00e9dito en la mira: qu\u00e9 implica regular la gesti\u00f3n de la mora <\/div> <\/div> Giorgio fue igualmente precisa sobre la direcci\u00f3n correcta: “El avance con medidas legislativas como topes de tasas, congelamientos o quitas obligatorias puede ser contraproducente en la medida en que terminen afectando los montos ofrecidos o endurezcan los requisitos para aplicar a un cr\u00e9dito. La verdadera soluci\u00f3n ser\u00eda mantener niveles de liquidez acordes al tama\u00f1o del mercado<\/strong> y una estabilidad de tasas en el mediano plazo<\/strong>“. Hay adem\u00e1s un efecto menos visible pero igualmente importante: el impacto sobre los depositantes<\/strong>. Si circula la posibilidad de que las reglas del cr\u00e9dito cambien por ley, quienes tienen plata depositada en el sistema empiezan a evaluar si tiene sentido mantenerla ah\u00ed. Y si los dep\u00f3sitos se reducen, se reduce tambi\u00e9n la materia prima del cr\u00e9dito futuro<\/strong>. El sistema financiero, por su parte, no est\u00e1 esperando que ninguna ley lo obligue a actuar. En el marco del AI in Finance 2026 (AIFI), el encuentro que reuni\u00f3 en Buenos Aires a los principales CEOs y ejecutivos de bancos y fintechs del pa\u00eds, varios referentes del sector coincidieron en que la mora parece haber llegado a su pico y que el proceso de estabilizaci\u00f3n ya est\u00e1 en marcha, de la mano de esfuerzos de refinanciaci\u00f3n, reestructuraci\u00f3n y acompa\u00f1amiento a clientes Hay una dimensi\u00f3n de este debate que suele quedar fuera de la discusi\u00f3n legislativa, y que sin embargo puede ser la m\u00e1s importante a largo plazo: la educaci\u00f3n financiera<\/strong>. Neffa lo plante\u00f3 en t\u00e9rminos concretos: “Saber los conceptos b\u00e1sicos como tasa de inter\u00e9s<\/strong>, costo financiero total<\/strong>, capacidad de pago<\/strong> y riesgo de endeudarse podr\u00eda ayudar a muchas familias a tomar mejores decisiones y evitar cr\u00e9ditos que luego no se puedan pagar. En un marco de baja inflaci\u00f3n, estabilidad laboral y reglas claras, tanto las personas como los bancos pueden planificar a largo plazo. Pero cuando la econom\u00eda es inestable y los ingresos pierden poder adquisitivo, incluso familias ordenadas financieramente pueden terminar sobreendeudadas”. Una persona que entiende c\u00f3mo funciona una tasa de inter\u00e9s<\/strong>, que sabe calcular el costo total de una cuota<\/strong>, que puede distinguir entre endeudarse para invertir y endeudarse para consumir, toma mejores decisiones y genera menos mora. Esa es la soluci\u00f3n estructural que ning\u00fan proyecto de ley puede reemplazar: no se sanciona, se construye. Con tiempo, con informaci\u00f3n y con acceso a herramientas concretas que hoy existen pero no siempre llegan a quienes m\u00e1s las necesitan. El cr\u00e9dito es una de las herramientas m\u00e1s poderosas para mejorar la calidad de vida<\/strong> de las personas. Pero como toda herramienta poderosa, funciona mejor cuando quien la usa sabe c\u00f3mo manejarla. Ese es el desaf\u00edo de fondo, y es mucho m\u00e1s dif\u00edcil de resolver que aprobar una ley. <\/article><\/div><\/div><\/p>\n \n \n Por qu\u00e9 intervenir en el cr\u00e9dito tiene efectos que no siempre se ven<\/h2>
El fondo del problema: el cr\u00e9dito como h\u00e1bito, no como emergencia<\/h2>