El dólar rompió la calma y marcó su valor más alto en 7 meses: qué cambió y por qué ya hablan de un nuevo piso

El dólar dejó atrás la calma cambiaria que había caracterizado al primer semestre y terminó junio con una fuerte suba. La divisa avanzó alrededor de 5% en el mes, superó ampliamente a la inflación estimada para el período —que rondaría el 2%— y alcanzó su valor más alto de los últimos siete meses, consolidando un nuevo nivel de más de $1.500 como referencia para el mercado. Después de varios meses moviéndose cerca de los $1.400, el tipo de cambio comenzó a escalar impulsado por una combinación de factores estacionales, financieros e internacionales que marcaron el inicio del segundo semestre.

Por qué subió el dólar en junio

El repunte de la cotización no respondió a un único motivo, sino a la combinación de varios factores que redujeron la oferta de divisas o incrementaron la demanda. Entre los principales se destacan:
  • Menor liquidación del agro tras el pico exportador del primer cuatrimestre.
  • Menor ingreso de dólares por emisiones de deuda de empresas.
  • Mayor demanda por viajes y gastos en el exterior, impulsada en parte por el Mundial 2026.
  • Compra de dólares con el medio aguinaldo.
  • Cambios en el escenario internacional, especialmente por la volatilidad del precio del petróleo.
El agro había exportado más de US$18.000 millones durante el primer cuatrimestre, pero ese flujo comenzó a desacelerarse con el correr de los meses. Algo similar ocurrió con las empresas: al reducirse las colocaciones de deuda en el exterior, también disminuyó el ingreso de dólares al mercado local. En paralelo, el Mundial de 2026 impulsó una mayor demanda de divisas para gastos en el exterior. Sin embargo, según los últimos datos del Banco Central, las personas compraron US$1.804 millones en mayo, un 20% menos que en abril. Es decir, la demanda se moderó, aunque siguió ejerciendo presión sobre el mercado cambiario. A esto se sumó el cobro del medio aguinaldo y el impacto del conflicto en Medio Oriente. Si bien el petróleo llegó a superar los US$100 por barril durante los primeros días de la guerra, luego retrocedió hasta ubicarse cerca de US$74, reduciendo el ingreso potencial de divisas por exportaciones energéticas.

Un nuevo piso para el tipo de cambio

Más allá de las causas coyunturales, el mercado interpreta que el dólar podría haber encontrado un nuevo nivel de equilibrio. Durante junio, las distintas cotizaciones avanzaron entre 4% y 6%, mientras el oficial registró el mayor incremento mensual desde octubre. En un informe, Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló: “Como suele ocurrir en los cierres de mes, el volumen operado en el MLC (Mercado Libre de Cambios) aumentó de forma significativa: fue de US$ 643 millones, el mayor en las últimas 24 ruedas. Así, a falta de un solo día para terminar junio, el dólar oficial acumula una suba de 5,2% en el mes, aunque todavía se ubica, cómodamente, a una distancia de 21,9% de la banda superior”.

El Banco Central compró menos dólares y esperan que la tendencia continúe

El cambio de escenario también se reflejó en la estrategia del Banco Central, que moderó significativamente sus compras de divisas para evitar una mayor emisión de pesos que pudiera alimentar presiones inflacionarias. Durante junio, la autoridad monetaria adquirió US$ 1.418 millones, casi la mitad de lo comprado en mayo. En las últimas ruedas, además, las intervenciones fueron de bajo volumen: US$ 47 millones el lunes y US$ 25 millones el viernes anterior. Para Camilo Tiscornia, director de la consultora C&T, el movimiento del dólar podría extenderse durante los próximos meses. “Es probable que se mantenga algo más alto. No sé si es tan lineal ni tan en el corto plazo, pero marca una tendencia“, afirmó. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar

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