Con los pronósticos para el IPC de mayo: ¿se viene una inflación “sub 2” en junio?

Para el oficialismo sería importante que la inflación rompiera ese umbral “psicológico”. Precisamente en julio-junio de 2025 fue cuando los precios estuvieron por debajo de ese nivel. ¿Repetirá? El consenso de las consultoras es que mayo dio bastante menos que el 2,6% de abril. La lista muestra:

Para adelante, consultoras como FMyA de Fernando Marull dicen que la inflación de junio va a ser “sub 2%”. Otras consultoras no se juegan tanto. Después de todo, el ajuste en los servicios sigue vigente a pesar de que, por ejemplo, las naftas estén pisadas (el congelamiento de precios de YPF y la no actualización del impuesto a los combustibles) y el Gobierno redobla los esfuerzos para contener la suba de tarifas a los sectores más desfavorecidos. En el equipo económico hablan de que las expectativas de inflación, tanto del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central como del mercado mismo, están totalmente ancladas y para los próximos 12 meses se espera una inflación en torno al 20%. “No se espera ningún cimbronazo de ningún tipo”, dicen. Pero no se llegará a agosto con el IPC que “empiece con cero” como quiere Javier Milei. Al menos no es la expectativa del REM: el último reporte habla de 2,3% en mayo, 2,1% en junio, 2% en julio y 1,8% en agosto.El Fondo Monetario Internacional (FMI), no obstante, ve un camino de desinflación: caería al 25% a fines de 2026, 12,5% en 2027 y 7,5% en 2028.Hasta el último súper ministro como Domingo Cavallo se subió a la discusión. “No se visualiza en el frente fiscal que en lo que resta de 2026 y 2027 pueda haber una fuerte contribución a la reducción adicional de la tasa de inflación”, dice.

Y advierte que “para que de aquí a las elecciones del año próximo la tasa de inflación tienda a bajar y que la demanda interna de bienes y servicios se reactive, del largo listado de temas que se discutieron recientemente entre el staff del FMI y el equipo económico se destacan dos que, a mi criterio, son claves”. “En primer lugar, es fundamental que se acentúe la acumulación de reservas tal como viene insistiendo el FMI desde el año pasado. Yo vengo dando ese consejo desde el inicio del gobierno de Javier Milei. En segundo lugar, se necesita que se produzca una rápida expansión del crédito bancario en dólares a partir del atesoramiento en esa moneda que viene habilitando la eliminación gradual del cepo cambiario”, aconseja Cavallo.